Napi Gazdaság

Befektetés

Határidős opciós kereskedés

Vegyen részt díjmentes oktatásainkon - akár online! Ismerje meg a határidős kereskedést bővebben interaktív, kiscsoportos oktatásokon vagy webináriumon! Részletek és jelentkezés

Mit takar a határidős kereskedés?

A piac határidős szegmense minden vérbeli befektető fantáziáját megmozgatja, hiszen az azonnali piachoz képest sokkal kisebb forrást mozgósítva lehet azonos méretű pozícióra szert tenni, vagyis fő előnye a tőkeáttétel. További előny, hogy lehetőség van az eladási pozíciót napon túl is nyitva tartani (short-selling), vagyis olyan instrumentumot értékesíteni, ami jelenleg nincs is a birtokunkban (szemben az azonnali piaccal, ahol erre nincs lehetőség).

Egy határidős ügylet tehát mindig jövőbeli időpontra szól, egyszerűen egy termék jövőbeni árfolyamára vonatkozó spekuláció, ahol minden teljesítés is a jövőbeni időpontban esedékes, tehát most nem szükséges kifizetnünk a vételárat, illetve rendelkezésre bocsátanunk az eladott "jószágot", csak a pozíciónál jóval kisebb fedezetet kell képeznünk.

A határidős ügylet lényege tehát, hogy 

• a felek az üzletkötéskor egy jövőben teljesítendő ügylet feltételeiben állapodnak meg, 
• olyan terméket is el lehet adni, amely ténylegesen nincs birtokunkban, illetve olyan instrumentumra is kötnek vételi szerződést, amit ténylegesen nem akar megszerezni a szerződő fél (vagyis most spekulációs célból veszi meg, de még lejárat előtt eladja). 

Mit is jelent egy opciós ügylet?

• Az opciós ügylet vásárlója, vagyis jogosultja jogot szerez arra, hogy adott pénzügyi terméket meghatározott időpontban vagy időpontig megvásároljon az opció kiírójától, vagy eladjon az opció kiírójának.
•  Az opció kiírója az opció eladója, aki ezáltal kötelezi magát, hogy eladja a jogosultnak, vagy megvegye a jogosulttól az adott pénzügyi terméket. Az opció kiírója a kötelezettséget és az azzal járó kockázatot opciós díjért vállalja, ez az opció ára. Az opció lehívásakor fizetendő vagy kapott ár a lehívási árfolyam, a "strike price”.

Devizapiac

A világ tőkepiacai közül a devizapiac jelenti a legdinamikusabb és a legnagyobb piacot.

A devizapiacon minden üzlet két különböző pénznem között jön létre, ami azt jelenti, hogy az egyik devizát vesszük, a másikat pedig eladjuk. A vételi ár (bid) és az eladási ár (offer/ask) közötti különbséget nevezzük spreadnek. A bid price az az ár, amin az árjegyző hajlandó megvenni tőlünk az adott devizapárt, az offer vagy ask price pedig az, amin az árjegyző hajlandó eladni nekünk az adott devizapárt.

A piac szereplői:

• Vállalatok, gazdálkodók: gazdálkodásuk során bármilyen szerződéses kapcsolatba kerülnek egy másik országgal, rögtön szembekerülnek az árfolyamkockázat problematikájával. Számukra a kockázat minimalizálására, fedezésére a devizapiac az alkalmas eszköz.
• Kereskedelmi bankok: árjegyzői szerepet töltenek be. 
• Jegybank: intervenciós politikát folytathat, se nem állandó, se nem közvetlen szereplője a piacnak. 
• Alapkezelők: koncentrálódó, a kisbefektetők által befizetett összegekből összeálló hatalmas vagyontömeg alapján az egyik legjelentősebb súlyú résztvevők.
• Spekulánsok: a profit reményében pótlólagos forgalmat, ezáltal az egész piac számára áldásos likviditásbővülést generálnak a piacon.

Tranzakciók fajtái a devizapiacon

• Spot (prompt): a spot devizaügylet egy azonnali deviza vételt és eladást jelent azonos értékben. A prompt ár nem más, mint a bázisdevizára vonatkozó adott piaci ár. A spot ügyletek esetében a pénzügyi teljesítésre az ügylettől számított második munkanapon kerül sor. 
• Forward (tőzsdén kívüli határidős ügyletek): a forward devizaügylet egy megállapodás, amely egy meghatározott jövőbeli időpontra vonatkozik, melynek során a vevő vásárol az eladó pedig elad egy előre meghatározott devizapárt, előre megállapított árfolyamon és mennyiségben. A devizapozíció hitelfelvétel és betétkihelyezés, amely minden esetben két devizát érint. Így a hitelfelvétel költségét ( hitelkamat) fizetjük és a betétünk után megkapjuk a betéti kamatot. Mivel itt egy kölcsönügyletről van szó, ezért nagy jelentőséggel bír a kamat-különbözet. Az azonnali ár (spot), amit látunk nem az, amin kötni fogunk. A betéti és a hitelkamatok általában közel vannak egymáshoz, de nem azonosak. Tehát a kamatokban is van bid és offer. Kizárólag abban az esetben egyezhet meg a határidős ár az azonnalival, ha a két kamatszint azonos.
• Futures (tőzsdei határidős ügyletek): ezek az ügyletek hasonló céllal bírnak mint a forward kötések, csak némi intézményi környezettel kiegészítve. A határidős termékekkel szervezett tőzsdéken kereskednek.
• Opciók: olyan derivatívák, amelyek egy vételi (call), vagy egy eladási (put) jogot jelentenek a birtokosa számára, hogy a mögöttes terméket vehesse vagy eladhassa egy meghatározott árfolyamon a lejáratig, vagy a lejárat napján. Ez egy nagyon likvid piac, szinte bármilyen lejáratra, bármilyen termékben lehet kötni. A likviditást a banki árjegyzés biztosítja, lehetőséget nyújt mind fedezésre, mind spekulációra. Az opciók értékét meghatározza: spot ár, forward ár, így a kamatok is, lehívási árfolyam, lejárat, implicit volatilitás (az opció ára). 

Megbízások a devizapiacon

• Limit megbízás (order): ezt akkor alkalmazzuk, ha egy pozíciót akarunk nyitni vagy zárni a jelenlegi piaci árnál egy jobb áron. A limit megbízás érvényességi idejét is megadhatjuk. Például visszavonásig érvényes (GTC), vagy időtartamra szól a megbízás (egy hét).
• Stop buy: ebben az esetben, ha az ár eléri az általunk meghatározott jelenleginél magasabb szintet, akkor vételi ajánlatunk teljesül.
• Stop sell: ebben az esetben, ha az ár eléri az általunk meghatározott jelenleginél alacsonyabb szintet, akkor eladási ajánlatunk teljesül.
• OCO (One Cancels Other): Ez egy összetett megbízás, megadunk egy vételi és egy eladási ordert és az egyik teljesülése esetén a másik automatikusan törlődik. Ha szeretnénk meghatározni egy pozíció esetében elszenvedhető veszteség nagyságát és biztosítani akarjuk a nyereség szintjét is, akkor ennek a megbízásnak a keretében adunk egy stop loss és take profit ordert. Ha a take profit teljesül, tehát az ár elérte az általunk meghatározott nyereség szintjét, akkor a stop order automatikusan törlődik. Ha az ár elérte a veszteség maximalizálására meghatározott szintünket és a stop order teljesült, akkor a take profit fog automatikusan törlődni.
• If Done (ID): ez a megbízástípus csak akkor lép érvénybe, ha előtte egy másik megbízás már teljesült. Például, ha teljesült a vétel, akkor azonnal stop megbízás rá. 

Strukturált termékek

A strukturált termékek a befektetési termékek széles körét ölelik fel, megfelelő befektetési lehetőségeket kínálva a legkülönbözőbb piaci helyzetekre. A piac várakozásainak figyelembe vételével választhatunk olyan befektetési termékek közül, amelyek vonzó kifizetést tesznek lehetővé.

A Strukturált Termékek jellemzően jól ismert fix kamatozású termékek (pl. betétek, kötvények) és különböző Alaptermékekkel (pl. részvények, devizák, árupiaci termékek) rendelkező opciók kombinációi.

Kinek ajánlott a strukturált termékek?

• akik a piaci kockázatmentes hozamnál magasabb hozamot szeretnének elérni; 
• akiknek konkrét elképzelésük van a piaci folyamatokról és az ennek megfelelő optimális befektetést keresik;
• akik kedvelik az egzotikusabb, izgalmasabb, odafigyelést igénylő befektetési struktúrákat. 

A strukturált termékek kialakításában fontos szerepet játszik: 

• a piaci kockázatmentes hozam;
• a választott Alaptermék piacának volatilitása;
• a Termék keretén belül vállalt kockázat mértéke;
• a Strukturált Termék futamideje.

Lejáratkori kifizetés meghatározása 

A Strukturált Termékek nagyon változatos kifizetés függvényekkel rendelkeznek. A konkrét lejáratkori kifizetés mindig feltételhez kötött, mely feltétel struktúránként változik.

Befektetési jegy

A befektetési jegyek népszerűsége nem hazai specialitás, világszerte megfigyelhető a befektetési alapok térnyerése a különböző megtakarítási formák között.

A befektetési alap összegyűjti a befektetők pénzét és a kisebb-nagyobb befektetett összegeket hatékonyabban kezelhető tőkévé kovácsolja. Az így létrejött vagyontömeg könnyebben, hatékonyabban és sikeresebben forgatható, kockázata pedig a befektetések megosztása (diverzifikáció) által csökkenthető.

A befektetési jegyek az alap által kibocsátott értékpapírok, amelyek a mi részünkre az adott alapból való részesedést testesítik meg.

Mit nyújtanak a befektetési jegyek?

• Kényelmes befektetési formát: hiszen nem kell folyamatosan figyelnünk egyedi befektetéseink, lekötéseink lejáratát és hozamfizetéseit, mivel a befektetési alapok vagyonát az alapkezelő folyamatosan kezeli.
• Rugalmasságot: a nyíltvégű befektetési jegyek bármikor bármekkora összegben vásárolhatók. Nem kell előre eldöntenünk, hogy meddig tartjuk bent pénzünket. Így megtakarításaink tetszőleges időre befektethetők, tőkéinkhez és hozamainkhoz – vagy annak egy részéhez – bármikor hozzáférhetünk.
• Kedvező hozamot: lekötés nélkül is kedvező hozamot érhetünk el. A hozam a kiválasztott befektetési alap típusától és az aktuális piaci folyamatoktól függ.
• Személyre szabott befektetési kockázati szintet: széles befektetési alap kínálatunkból mindenki megtalálhatja a számára optimálisat. Az eltérő kockázatú és várható hozamú befektetési alapjaink közül kiválaszthatjuk céljainknak és egyéniségünknek legjobban megfelelő befektetéseket.
• Szakértelmet: magasan képzett szakemberek a tőke- és pénzpiacok napi változásait figyelemmel kísérve, legjobb tudásuk szerint fektetik be megtakarításainkat, így nem kell naponta követnünk a piacok történéseit. 

Mielőtt megtakarításaink elhelyezéséről döntünk, érdemes néhány dolgot megfontolnunk:

A fenti kérdések kiemelt fontossággal bírnak megtakarításaink elhelyezésekor, hiszen: 

• magasabb hozamot általában hosszabb távú befektetésekkel lehet elérni. Ezért érdemes befektetési időtávjainkat ahhoz az időtávhoz igazítani, ameddig várhatóan tartalékolni tudjuk pénzünket. 
• Általános közgazdasági alaptétel, hogy magasabb hozam magasabb kockázatvállalás mellett érhető el. Ha hosszú távon gondolkodunk, és nem riadunk meg a rövid távú árfolyam ingadozástól, akkor érdemes pénzünk egy részét kockázatosabb befektetésekbe helyezni. Így hosszú távon jobban járhatunk.

Állampapírok

Az állampapír a konzervatívabb, kockázatkerülő befektetők részére kínál befektetési lehetőségeket. Az állampapírok hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, melyek esetén a kamat és tőke visszafizetését az állam garantálja. 

Állampapír szótár

A legfontosabb tudnivalókat az alábbi listában találhatjuk.

TBSZ = Tartós Befektetési Számla

Mi az a Tartós Befektetési Számla?

A Tartós Befektetési Számla (TBSZ) lényege, hogy a befektetésekre vonatkozó 16%-os kamat- és árfolyamnyereség-adóra és osztalékadóra vonatkozó adózás kedvezőbbé tehető, ha a befektető a TBSZ-en helyezi el befektetését, megtakarítását és e számlájáról nem vesz ki a megnyitás évét követő 3-5 évig.

A TBSZ működése: befizetés és kifizetés

Adózás

• A TBSZ-en elhelyezett eszközök esetében nincs sem kamatadó, sem árfolyamnyereség utáni adó, sem pedig osztalékadó, kizárólag a TBSZ-hez kapcsolódó 16%-os és 10%-os adó merülhet fel. 
• Amennyiben adókötelezettség keletkezik, az Ügyfélnek (adózónak) kell az adott évre vonatkozó adóbevallásában megállapítani, bevallani és megfizetni az adót, a számlavezető adót nem von le.
• A tartós befektetésből származó jövedelemről, a tartós lekötés napjáról, valamint a lekötési időszak megszűnésének vagy megszakításának napjáról a jövedelem keletkezésének adóévét követő év február 15-éig kapunk igazolást Bankunktól.
• Az osztalékról az osztalékfizetést megelőzően értesíteni kell a kibocsátót, hogy a jövedelemből nem kell az osztalékadót levonnia. 

Nyugdíj-előtakarékossági számla

Mi a nyugdíj-előtakarékossági számla?

A Nyugdíj-előtakarékossági Számla egy olyan megtakarítási forma, amellyel több éven keresztül gyűjtheti, befektetheti pénzét. A befektetés összetételéről önállóan dönthet, azt a futamidő alatt bármikor változtathatja. Az elhelyezett befektetés után előtakarékossági támogatást is kaphat, valamint a tranzakciók nyeresége, hozama - kivéve az osztalékból származó jövedelmet - adómentességet élvez.

A NYESZ-R, az alábbi előnyöket nyújtja:

• Kevesebb SZJA fizetési kötelezettség
• Adómentes befektetési lehetőség megtakarításainknak 
• Jól megérdemelt nyugdíjas évek anyagi biztonságban 
• Kiszámíthatóbb jövő

Ugrás az oldal tetejére