Mi lesz az amerikai fogyasztással, mi lesz a fellendüléssel?

Az elmúlt napokban egyre-másra láttak napvilágot olyan egyesült államokbeli makroadatok, amelyek arra utalnak, hogy a gazdaság fellendülése - legalábbis a fogyasztói kereslet oldaláról - igencsak bizonytalannak látszik. Az amerikai polgárok visszafogták költekezésüket, s várakozásaik is romlottak. Mindemellett jó hír, hogy májusban már az ötödik egymást követő hónapban nőtt az ipari termelés, s a vállalatok továbbra is rohamtempóban építik le raktárkészleteiket, ami azt vetíti előre, hogy a termelés lendülete megmarad.
NAPI, 2002. június 14. péntek, 16:21

Az áprilisi 0,3 százalék után májusban újabb havi 0,2 százalékkal nőtt az ipari termelés az Egyesült Államokban, a kibocsátás azonban 1,6 százalékkal elmaradt az egy évvel korábbitól - jelentette be pénteken a jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed). A Wall Street-i konszenzus 0,2-0,3 százalékos havi bővülést valószínűsített. A termelés már az egymást követő ötödik hónapban bővült, amire utoljára csaknem két éve volt példa.

A teljes ipari kibocsátás közel kilenctizedét adó feldolgozóiparban a Fed májusban 0,2 százalékos havi bővülést mutatott ki, ami azonos volt az áprilisival. A közműveknél ezzel szemben az áprilisi 0,9 százalékos termelésnövekedést ugyanilyen havi visszaesés követte májusban.
Az ipar kapacitáskihasználtsága 75,4-ről 75,5 százalékra kapaszkodott fel, de még jóval elmarad az 1991-2001 között jellemző 81,8 százalékos átlagtól. A Bloomberg által megkérdezett elemzők szerint az autógyártás történelmi léptékkel mérve is magas szinten nőtt a megelőző hónapokban, így a trend kifulladtával nem meglepő az ipari kibocsátás valamelyest visszafogottabb bővülése, ami azonban nem jelenti azt, hogy a gazdaság fellendülése megtorpant volna. A következő hónapokban az ipari termelés további felfutását valószínűsíti, hogy a vállalatok továbbra is rohamtempóban építik le raktárkészleteiket. A kereskedelmi minisztérium adatai szerint a márciusi 0,4 százalékos csökkenést áprilisban 0,2 százalékos, 1114 millárd dollárra való süllyedés követte, így a raktárkészletek 1999 októbere óta nem látott szintre estek vissza. Ez az ipari termelésre gyakorolt kedvező hatásán kívül azért is jó hír, mert arra utal, hogy az értékesítés fellendülőben van.

Mint azt csütörtökön hírül adtuk, májusban a Bloomberg prognózisában szereplő 0,3 százalék helyett 0,9 százalékkal csökkent az Egyesült Államokban a kiskereskedelmi forgalom, miközben áprilisban még 1,2 százalékos bővülést regisztráltak. Az autóeladásokat kiszűrve a megelőző havi 1 százalékos növekedés után, illetve a várt 0,3 százalékos erősödés helyett 0,4 százalékos csökkenés következett be.

A kiskerforgalom ekkora esése azért volt kissé meglepő, mert a Fed szerdán nyilvánosságra hozott, körzeti beszámolókat összegző jelentése - a Beige Book - szerint az amerikai gazdaság áprilisban és májusban is mérsékelt, ám területileg egyenetlen növekedést mutatott. Bár az is igaz, hogy a dokumentum szerint a kiskereskedelmi eladások a körzetek többségében stagnáltak.

Ma jött az újabb rossz hír, a michigani egyetem által számított amerikai fogyasztói bizalmi index júniusi, előzetes értéke jócskán elmaradt mind az előző havi szinttől, mind pedig a prognoszizálttól. A mutató a májusi 96,9 pontról 90,8-ra esett, miközben a Bloomberg prognózisában 96,5 pontos várakozás szerepelt. A félévre előretekintő kilátások indexe 92,7-ről 86,2 pontra esett vissza.

Az Egyesült Államok GDP-jének kétharmadát a fogyasztás adja, ezért a forgalomesés érzékenyen érintheti a gazdaságot és így tovább erősítheti az egyébként is szilárd várakozásokat, amelyek szerint a Fed következő ülésén nem nyúl a kamatokhoz. A tőzsdék is idegesen reagáltak, hiszen ha nincs fogyasztás, akkor arra sincs remény, hogy a profitok emelkedjenek, márpedig erre igencsak ki vannak éhezve a befektetők.

HOZZÁSZÓLÁSOK