• Konferencia
• Médiumajánlat
• Céginformáció
• Árfolyamok
• Real Time
• Célhirdetés
• Alfatrader
• Hirlevél
• RSS

• Piacok és árfolyamok (BÉT) 2013.06.19.
• Piacok és árfolyamok (NK-i) 2013.06.19.
• Piacok és árfolyamok (FX) 2013.06.19.
• Piacok és árfolyamok (Nyersanyagok) 2013.06.19.

Ma várható adatok, események

GB 10:30 Brit kamatdöntési jegyzőkönyv, jún.
CH 11:00 Svájci ZEW gazdasági várakozások, jún., előző: 2,2 pont
EZ 11:35 után 10 éves német államkötvény aukció
EZ 12:30 Sajtótájékoztató a Merkel-Obama tanácskozás után
US 16:30 Kőolajkészletek változása (EIA), előző hét, előző: 2,5 millió hordó, várt: 1,75 millió hordó
US 20:00 A Fed kamatdöntés bejelentése, jelenleg: 0,00-0,25%, várt: 0,00-0,25%
US 20:30 Fed-sajtótájékoztató Ben Bernanke vezetésével

Fókuszban

A Fed esti kamatdöntő ülését várják a piacok, a befektetők leginkább a Fed elnökének szavaira kíváncsiak. Míg a májusi kamatdöntő ülésen azt mondták, bármilyen irányba lehetséges a beavatkozás a jegybank részéről, később Bernanke szenátusi meghallgatásán arra utalt, hogy a következő néhány hónapban a kötvényvásárlási program fokozatos leépítését jelenthetik be. Egyelőre a makroadatokból az látszik, hogy a gazdaság még nem kellően erős a támogatások kivonásához, etekintetben a friss gazdasági prognózis segítséget jelenthet.

Ben Bernanke Fed-elnöknek lehetősége lesz "tisztázni? a jegybank álláspontját. Fontos kérdés az, hogy vajon a Fed utalni fog-e arra, hogy a következő ülések valamelyikén mérsékelni szeretnék a kötvényvásárlásokat, vagy sem. A másik, hogy tisztázza, a likviditás csökkentése nem azonos a monetáris szigorítás felé történő elmozdulással, vagyis külön érdemes kezelni a likviditásnövelést és a kamatszintet. 

Devizapiaci kommentár

A japán export májusban 10%-kal, 2010 óta nem látott ütemben nőtt az előző év azonos időszakához képest, amely meghaladta a 6,4%-os elemzői várakozásokat is. Ha viszont az export értéke helyett annak volumenét nézzük, akkor 4,8%-os visszaesést regisztráltak. A japán külkereskedelmi mérleg viszont már 11 hónapja deficites, májusban elérte a 993,9 milliárd jent (10,4 milliárd dollárt), amely az adatközlések óta a harmadik legmagasabb hiánynak felel meg. A jen leértékelődése a vállalatokat újabb beruházásokra, a munkaerő növelésére ösztönözheti, a lakosság pedig növeli a fogyasztást, de másfelől a gyengébb jen miatt drágul az import, különösen az energia. Az Egyesült Államokba irányuló export éves alapon 16%-kal nőtt, ezen belül a gépjárműveké 13%-kal. A Kína felé irányuló kivitel volumene 8,3%-kal emelkedett, 2011 februárja óta a legnagyobb ütemben. Az EU-ba irányuló export már a 20. hónapja csökken, ezúttal 4,9%-os visszaesésről számoltak be. A japán gazdaság évesített szinten 4,1%-kal bővült az idei első negyedévben, s a beérkező adatok alapján arra számíthatunk, hogy a második negyedévben kb. 2,9-3,0%-os növekedést mérhettek.

Ma beszél először a nyilvánosság előtt Stephen Poloz, a kanadai jegybank (BoC) új elnöke. Arra számítunk, hogy Poloz utalhat majd arra, hogy nem sürgős a kamatemelés, mint ahogyan elődje is rámutatott arra, vannak még kihasználatlan kapacitások, az infláció 3 éves mélypontra zuhant, így akár 2 évbe is telhet, mire teljesül a 2%-os jegybanki cél. A kanadai gazdaság hajtóereje a vállalati beruházások és az export, ezért a vállalatok nem örülnének egy kamatemelésnek, vagyis a gazdasági szereplőknek az lenne a jó, ha az irányadó ráta még jövőre is 1,00%-on maradna. Poloz a kanadai parlament előtti expozéjában nem utalt arra, hogy túlértékeltnek tartja-e a hazai fizetőeszközt, vagy sem, ezért az erre vonatkozó utalásokra is érdemes lesz figyelni. Miközben a kanadai export az idei első negyedévben élénkülni tudott, addig a fogyasztás 2009 vége óta nem látott alacsony ütemben nőtt, a háztartások eladósodottsága középtávon a legnagyobb kockázat, ami visszafogja a fogyasztást. Bár Poloz a parlament előtti beszédében elmondta, hogy a kamatszint emelkedhet majd valamikor, a csökkentésről nem esett szó, ám a kamatemelés várható időzítése kérdéses. Az erre vonatkozó utalásokra is érdemes lesz figyelni. Poloz beszédében érdemes lesz megfigyelni azt is, mit mond az üzleti bizalomról, mert ha kevésbé optimista kijelentéseket tesz, akkor az arra utalhat, hogy a laza jegybanki politika hosszabb ideig is fennmaradhat.

A kínai kamatcsere-ügyletekből az látszik, hogy a befektetők 21 hónapja nem voltak olyan pesszimisták a kínai gazdaság várható teljesítményével kapcsolatosan, mint most. A londoni Fitch Ratings szerint a kormány valóban feláldozza a növekedést azért, hogy a hosszabb távú fenntarthatóságra koncentráljon, ugyanakkor ügyel arra is, hogy elkerüljön egy bankválságot, amely a hitel- és az ingatlanpiac túlfűtöttségéből ered. A hosszú lejáratú kamatcsere-ügyletek kamatlába csökkent, a rövidebb futamidejű ügyleteké pedig emelkedik. Egyedül a kínai jegybank (PBoC) ügyel arra, hogy a banki mérlegek megtisztuljanak, de a kereskedelmi bankok továbbra is pörgetik a hitelpiacot, így romlik a mérlegük. Az inverz kamatswap-görbe annak a jele, hogy a befektetők pesszimisták a legnagyobb ázsiai gazdasággal kapcsolatban. A 7 napos repo kamatláb júniusban eddig 6,2% körül ingadozott, 2006 - a kamatláb jegyzése óta - nem látott magas szinten forgott, amely jelzi, hogy a bankközi piacon nőtt a feszültség, drágult a finanszírozás. A kínai bankok készpénzállománya szűkössé vált, de a jegybank utoljára idén februárban pumpált friss pénzt a gazdaságba. Azt is látni kell, hogy a pénzkínálat növekedési üteme eddig minden hónapban felülmúlta a kormány által kijelölt 13%-os ütemet. Érdemes lesz odafigyelni mindebből kifolyólag a kínai CDS-felárakra, amelyek március vége óta 17 bázisponttal ugrottak meg. A kínai gazdaság az elmúlt évtizedben átlagosan 10%-os növekedési ütemet ért el, de most már a kormány 7%-os növekedési ütemmel is "beéri?.

 

Technikai elemzések

EUR/USD

A meredek emelkedő trendvonal alá került az árfolyam, azonban az 1,33-as szint nem került letörése, majd újabb emelkedés indult. A következő meghatározó ellenállási szint 1,34-nél húzódik, amennyiben szignifikánsan áttörésre kerül, további tér nyílhat felfelé. Este nagyobb volatilitás várható, a Fed közleménye, és sajtótájékoztatója miatt.

EUR/HUF

Tovább gyengült a hazai fizetőeszköz árfolyama, ezzel megérkeztünk a korábbi csökkenő trendcsatorna felső trendvonalához, illetve az 50 napos mozgóátlag közelébe, melyek fontos ellenállásként funkcionálnak. Amennyiben áttörésre kerül a 295-ös szint, további emelkedés jöhet, ez esetben akár a 298-300-as tartomány is elérhető lehet rövid időn belül.

USD/HUF

Pozitív korrekció indult, melynek során visszatesztelhető lehet a 221-223-as tartomány, a korábbi csökkenő háromszög alakzat letörési szintje közelében. Ezt követően azonban újabb csökkenő hullám várható, hiszen az alakzati célárfolyam 206-ra mutat.

Árfolyamlimitek pivot pontok alapján

	AUDUSD	EUR/HUF	EUR/USD	GBP/USD	NZD/USD	USD/CAD	USD/HUF	USD/CHF	USD/JPY	XAU/USD
E4	0,9899	304,32	1,3648	1,6118	0,8208	1,0322	228,42	0,9475	99,17	1 446,47
E3	0,9766	300,64	1,3558	1,5960	0,8134	1,0282	225,32	0,9388	97,84	1 421,53
E2	0,9633	296,96	1,3468	1,5802	0,8060	1,0242	222,22	0,9301	96,51	1 396,59
E1	0,9559	295,38	1,3430	1,5722	0,8024	1,0227	220,82	0,9251	95,92	1 382,13
Pivot	0,9500	293,28	1,3378	1,5644	0,7986	1,0202	219,12	0,9214	95,18	1 371,65
Záró	0,9485	293,81	1,3393	1,5643	0,7988	1,0212	219,43	0,9202	95,33	1 367,68
T1	0,9426	291,70	1,3340	1,5564	0,7950	1,0187	217,72	0,9164	94,59	1 357,19
T2	0,9367	289,60	1,3288	1,5486	0,7912	1,0162	216,02	0,9127	93,85	1 346,71
T3	0,9234	285,92	1,3198	1,5328	0,7838	1,0122	212,92	0,9040	92,52	1 321,77
T4	0,9101	282,24	1,3108	1,5170	0,7764	1,0082	209,82	0,8953	91,19	1 296,83