BUX
38228

Csökkentett Telekom célár a Merrilltől

A Merrill Lynch a Magyar Telekom osztalék-csökkentésére reagálva átdolgozta modelljét, ami alapján már csak 585 forintos részvényenkénti célár adódik. A régiós szektortársakat tekintve az elemzőház a legkevésbé a Magyar Telekomot kedveli, a befektetőknek a magasabb osztalékhozamot nyújtó Telefonica O2-t és a kedvezőbb profitnövekedési kilátásokkal rendelkező TPSA-t ajánlják.

portfolio.hu, 2010. december 14. kedd, 09:42

Az elemzőház korábban azzal számolt, hogy a Magyar Telekom relatíve magasan tarthatja az osztalék szintjét, és inkább az eladósodottság emelését választja. Ezzel szemben a telekom vállalat más utat választott, az 50 forintos részvényenkénti osztalék mellett pedig a menedzsment által korábban meghatározott 30-40 százalékos sávban kívánja tartani a nettó adósság szintjét. A Merrill korábban 60 forintos részvényenkénti osztalékkal kalkulált, ehhez képest a menedzsment által bejelentett 50 forint negatív meglepetés. Ennek megfelelően az elemzőház 620 forintról 585 forintra csökkentette célárát, ajánlásuk továbbra is semleges. A Magyar Telekom a tegnap bejelentett osztalék alapján 9,5 százalékos osztalékhozamot nyújt, ami nem alacsony, viszont mivel a Telefonica O2 10,4 százalékos osztalékhozamon forog, a Merrill a cseh szektortárs papírjait preferálja. Az elemzőház azonban felhívja a figyelmet, hogy mindkét telekom vállalat gyenge profitnövekedési kilátásokkal rendelkezik, ezért azoknak a befektetőknek, akik nem csak az osztalékhozam alapján hozzák meg döntésüket, a TPSA részvényeit ajánlják, amelyek ugyan csak 8,9 százalékos osztalékhozamot nyújtanak, viszont ott a profit növekedése várható.