BUX
39359

Csúnyán leszerepeltek a befektetési alapok

Hosszú idő óta a legrosszabb évet tudhatják maguk mögött a részvénybefektetési alapok, a volatilis piacon az alapkezelők egyszerűen nem tudták követni benchmarkjaikat a JPMorgan elemzése szerint.

NAPI, 2011. szeptember 5. hétfő, 13:28

Benchmarkjaikhoz képest 1998 óta legrosszabb évüket zárták az amerikai részvénybefektetési alapok a JPMorgan friss elemzése szerint. A befektetési bank által vizsgált 2806 befektetési alap 47 százaléka több, mint 2,5 százalékkal teljesítette alul saját maga által választott irányadó mutatóját, ez e legmagasabb érték az 1998-ban regisztrált 55 százalék óta. A vizsgált alapok mindössze 13 százaléka volt képes arra, hogy ugyanekkora mértékben felülteljesítse benchmarkját. Az alulteljesítés júliusban gyorsult fel igazán az elemzés szerint.Az amerikai részvénypiacon augusztusban 1987 óta nem látott mértékben nőtt meg a volitilitás az egyes részvények árfolyamában - írja a Bloomberg. Az opciós piac ennek köszönhetően jelentősen megélénkült, a Chicago-i Options Inustry Council adatai szerint, ahogy a befektetők egyre inkább védelmet kezdtek keresni a részvényárfolyamok csökkenése ellen. A piaci viharok augusztusban gyors rombolást végeztek az aktívan kezelt alapok teljesítményében - mondta Thomas J. Lee, a JPMorgan vezető amerikai részvénystratégája.Az aktívan kezelt alapok kedvelt stratégiája, hogy növelik kitettségüket az olyan részvényekben, amelyek árfolyama viszonylag sokat mozog a benchmarkhoz képest, hogy saját relatív teljesítményüket is növeljék. Ez a stratégia szokott gyakran az év végi rally jelenségéhez vezetni egyes részvényeknél- Ennek következtében az év utolsó négy hónapjában több szokott lenni a benchmarkot túlteljesítő alap, mint az év korábbi időszakában - mondta Lee a hírügynökségnek. 2008 kivételével 1955 óta minden év utolsó négy hónapja eddig emelkedést hozott az amerikai részvénypiacon, az S&P 500-as index ebben az időszakban átlagosan 8,5 százalékkal emelkedett. Minél több alap alkalmazza ezt a technikát, annál inkább valószínű, hogy a piac emelkedik ebben az időszakban. Emelkedő piacon így várható, hogy a felülteljesítések száma növekedni fog. - vonta le a következtetést az elemző.