BUX
39279

Megdöbbentő, Lehman előtti állapotban a piac

Elképesztő méreteket öltött a hedge fundok által az S&P 500-as indexre nyitott shortok állománya. Egy friss számítás szerint immár nagyobb tétekben fogadnak a részvénypiac összeomlására, mint 2008 őszén, a Lehman Brothers csődje előtt.

NAPI, 2011. augusztus 25. csütörtök, 15:16

A Société Générale elemzőinek összeállítása szerint a hedge fundok az elmúlt időszakban olyan mennyiségű short pozíciót építettek ki az S&P 500-as indexre, amely meghaladja a 2008-as összeomlás előtti szintet. A Commodity Futures Trading Comission adatai szerint a hedge fundok augusztus 16-án összesen 71 980 kontraktusnyi short pozícióval rendelkeztek az indexre. A bank számításai szerint - amely az S&P 500-as index határidős kontraktusaira és az index mozgását leképző E-Mini kontraktusokat összesíti - a történelem során 2008 decemberében érték el csúcsukat a hedge fundok által nyitott nettó shortok, 85 984 kontraktussal.Alain Bokobza, a bank globális eszközallokációjáért felelős vezetője szerint az adat nagyon fontos, mutatja, a piaci szereplpők milyen agresszívan és milyen gyorsan reagáltak a reálgazdaság gyorsan romló állapotáról szóló adatok megjelenésére. Bokobza szerint egyébként egyértelmű kapcsolat van az index esése és a nyitott állomány növekedése között, az agresszív short nyitások szerinte jelentősen hozzájárultak az árak gyors csökkenéséhez.Ugyanakkor az ellentét analízis hívei szerint a sok short nem feltétlenül jelent rosszat a piac szempontjából, a további jelentős eséseknek ugyanis gátat szabhatnak majd egy szinten a short zárások. SŐt, nem egy esetben előfordult már, hogy a piaci szereplők túlzott pozicionáltsága az egyik irányba középtávon pont ellentétes hatást ért el.