BUX
38616

Menekülnek a befektetők az alapokból

Novemberben 24,4 milliárd forint tőke távozott az alapokból, majdnem másfél éve nem volt példa hasonló tőkekivonásra.

NAPI, 2010. december 6. hétfő, 05:00

Elsősorban a számos lejáró tőkevédett alapból ment ki sok tőke novemberben, de más alapfajtákkal is mostohán bántak a befektetők ebben a hónapban. Majdnem másfél éve nem volt megfigyelhető hasonló tőkekivonás.Bár már pár hónapja érezhető volt némi lassulás az alapok tőkebeáramlásában, most egyértelműnek látszik a fordulat: majdnem másfél éve, 2009 júniusa óta nem volt példa arra, amit számításaink novemberre jeleznek, miszerint csökkent a hazai befektetési alapokban levő tőke. Legalábbis azon alapokban, amelyek a Bamosz (Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége) nyilvános adatbázisában szerepelnek, az ott közzé nem tett zártkörű konstrukciók ugyanis még javíthatják - vagy ronthatják - a végső statisztikákat.Kalkulációink szerint mindenesetre 24,4 milliárd forintnyi tőke távozott az alapokból, a devizaösszegeket pénteki középárfolyamon számolva át forintra. Az alapoknak a vérzivataros tőkepiaci környezetben hozamot is kevesebbet sikerült termelniük, az 1,076 milliárd forintnyi elért eredmény a 3184 milliárd forintnyi tőkére vetítve csak évi 3,9 százalékos megtérülést jelent, az időarányos jellemző kamatoknál kevesebbet. Persze nem csoda, a hónap során a legtöbb részvénytőzsde árfolyamai és a hazai állampapírpiac árszintje egyaránt erősen esett.Az adatokat pontosabban megvizsgálva első helyen érdemes említeni azt a szerencsétlen véletlent, hogy a hónap során számos határozott futamidejű, zárt végű tőkevédett alap járt le, közöttük az egyik legnagyobb is (OTP Alfa III.) az átlagosnál jóval nagyobb, húszmilliárd forintos volt. Bár szép számmal jöttek létre új tőkevédett alapok is, a befektetők összességében csaknem 19 milliárd forinttal többet vittek haza ezen konstrukciókból, mint amennyit újonnan elhelyeztek bennük.De nem csak a tőkevédett szektor csökkent, a pénzpiaci alapokból is, amelyek pedig hosszú időn keresztül a növekedés zászlóshajói voltak, szintén majdnem tizenkétmilliárd forint távozott. A kötvényalapokból is négymilliárdot vittek el, a részvény- és vegyes alapokba pedig csak minimális pluszösszegek érkeztek, e két utóbbi kategóriánál együttesen sem érték el az egymilliárd forintot. A mérleget egyenként néhány milliárddal javították az ingatlanalapok, a legkockázatosabb származtatott alapok és az "egyéb" kategória.Ami a devizákat illeti, a gyengülő forint ellenére - vagy épp azért - a befektetők inkább elvitték külföldi pénzeiket, dollárban és euróban is több mint 3-3 milliárd forint értékű valuta távozott. De még a bolgár levában vagy lengyel zlotyban jegyzett, külföldön forgalmazott pár alap mérete is csökkent valamelyest.