Business Talks '24

Üzleti konferencia

Ne maradjon le az év
üzleti konferenciájáról!

Szerezze be
jegyét most.

A szokatlan hideg miatt emelkedtek a vártnál jóval kisebb mértékben a nyersolajkészletek az Egyesült Államokban a múlt héten. A finomítók feltehetőleg csúcskapacitással működtek, míg a készletadatok hatására az amerikai könnyűolaj árfolyamát jelentősen meghúzták, ami fél éve nem látott sávba szűkítette a Brent és a WTI közötti árkülönbözetet. A WTI-vel csütörtökön 103 dollár fölött is kereskedtek, ám a dollár erősödése miatt a jegyzés a délutáni órákra visszacsúszott hordónként 102,5 dollár környékére. Az északi-tengeri kőolaj ára 109 dollár alá csúszott, amivel a két jegyzés közötti spread június óta a legalacsonyabb értéken, 7 dolláron állt.

A Wall Street Journal (WSJ) elemzői konszenzusa 800 ezer hordós heti növekedést jelzett előre a tartalékadatokban, de az Amerikai Energiahivatal (EIA) közlése szerint végül csak 68 ezres volt a bővülés, június óta szintén a legkisebb érték. Andy Lebow, a Jefferies Inc. befektetési igazgatója szerint erősebb a kereslet a vártnál, ez pedig középtávon jót fog tenni az energiahordozók árának. Geopolitikai okok miatt viszont dollárerősödésre számít Michael Hewson, a CMC Market elemzője, aki szerint az ukrán krízis még közel sem ért véget, és egyelőre felbecsülhetetlen ennek hatása az európai gazdaságok kilábalására. A kockázatok miatt egyfelől fennáll a recesszió kiújulásának veszélye, ami csökkenti a kőolaj fizikai keresletét, másfelől a félelmek erősítik a dollárt, ami szintén lenyomja az árupiaci termékek árfolyamát. Vagyis Hewson mindkét hatás miatt inkább középtávon számít ármérséklődésre a kőolajpiacon, ráadásul − teszi hozzá − idén a kínai felhasználás is − ami tavaly nagyon segítette a piac felfutását − várhatóan jóval elmarad az előző évek átlagától. Bár az elemzők többsége szerint hosszabb távon a WTI és a Brent közötti spread feltehetőleg kiszélesedik és a tavalyi, 15−20 dollár körüli szintet veheti fel, vannak olyan vélemények is, mint például Bjarne Schieldroppé, a SEB elemzőjéé, amely szerint a mostani 7 dollárnál még jobban össze fog érni a két árfolyam, ugyanis a geopolitikai válságok a Brent árfolyamában jobban jelentkezhetnek, míg a hideg tél miatt a WTI ára egy darabig még relatíve magasan tarthatja magát. Az ellenérvek szerint viszont az USA-ban zajló technológiai forradalom a WTI árfolyamát fogja sokkal erőteljesebben érinteni, míg az ellátási zavarok miatt Európában kifejezetten kínálati problémák alakulhatnak ki, amelyek stabilizálni fogják a Brent árfolyamát. A WSJ idézett konszenzusa egyébként idén átlagosan 100 dollár alatti WTI-vel számol.


Szerző: Gerőcs Tamás