A legnagyobb, jelenleg 256 milliárd forint össztőkéjű hazai befektetési alap, a nyílt végű OTP Optima az első félév végén értékpapír-állományának közel 85 százalékát tartotta állampapírokban. Az alap tehát csak meglehetősen alacsony kockázatot mert felvállalni. Értékpapír-készlete változatlanul tartalmazta a legtöbb forgalomban lévő sorozatot, például összesen 28-féle államkötvénye volt. Az állampapír-portfólió átlagos futamideje sem lehetett lényegesen magasabb egy évnél, erre utal, hogy számításaink szerint mintegy kétharmada éven belüli lejáratú volt (kötvények, kincstárjegyek, MNB-kötvények vegyesen). Bár a kezelési szabályzat már korábban is lehetővé tette, az Optima tavalyi éves jelentése még nem említette külföldi értékpapírok vásárlását, az első félévben viszont már megjelentek portfóliójában a külföldi kötvények. Közöttük találunk például osztrák államkötvényeket, német, norvég, lengyel stb. vállalati kötvényeket. Június végén az arányuk 9,8 százalékos volt, ez közel 24 milliárd forintot jelent. Az alap változatlanul fontos szereplője a hazai vállalati kötvények piacának is, CIB-, EIB-, Pannon GSM-, Mol- és Matáv-kötvényeinek összértéke mintegy 12 milliárd forint. Az alap részvényei - amelyekről a kezelő korábban többször is deklarálta, hogy csak határidős vagy opciós ügyletekkel fedezve kerülhetnek az alapba - mintegy félmilliárd forintot értek. A Paletta nevű vegyes alap az év eleji 46,5 százalékról a félév során fokozatosan 33 százalékra csökkentette portfóliójában a részvények arányát. Június végén 25-féle magyar tőzsdei részvénye volt kétmilliárd forint értékben, a legnagyobb csomagokat Molból, Matávból, Richterből és Zalakerámiából tartotta. A Quality részvényalap viszont inkább a közepes nagyságú társaságokra koncentrált. Az alap szintén 25-féle részvénye közül a Zalakerámia, a Pannonplast, a Démász, az Egis, a Graboplast, a Synergon, a TVK és a Fotex érte el vagy közelítette meg a 100 millió forint összértéket. A félév során a Quality is csökkentette részvényeinek arányát, mégpedig 76-ról 59 százalékra. Az OTP Platina nevű nemzetközi részvényalap is óvatos volt a félév során, a jelentés szerint a "neutrális szintnél" több készpénzt tartott. Befektetései során alulsúlyozta a távközlési szektort és felülsúlyozta Európát. Június végén 75-féle részvénye volt 2,2 milliárd forint összértékben, ami a portfólió mintegy 65 százaléka. E. J.