Az európai kereskedelmi ingatlanpiacon némi élénkülés tapasztalható: 2009 második negyedévében 13 milliárd euró értékű befektetés valósult meg, ami 12 százalékos növekedést jelent az első negyedévhez (11,6 milliárd euró) képest. Az aktivitás növekedése leginkább a negyedév utolsó heteiben volt szembetűnő. A növekvő befektetői aktivitás stabilizálódó hozamokkal járt együtt. A „CB Richard Ellis EU-15” összes ingatlantípusra vonatkozó átlaghozama a második negyedévben csupán 0,02 százalékponttal emelkedett 6,13 százalékra, ami jelentős változást jelent az elmúlt időszak tendenciájához képest – az utóbbi négy negyedévben 1,03 százalékponttal nőtt az átlagos hozam. Kivételt jelent ez alól az átlagos irodapiaci hozam párizsi és egyes angol vidéki városok irodapiacán bekövetkezett 0,02 százalékpontos csökkenése. Annak ellenére, hogy a második negyedév befektetési aktivitása Európa-szerte szerénynek mondható, az eredmények a befektetők javuló hozzáállását jelzik. A kérdés, hogy a második negyedévben tapasztalt javulás folytatódik-e a jövőben. Még ha a befektetői érdeklődés magas is marad, a tranzakciók lezárása számos esetben sokáig tart, és a júliusi-augusztusi nyári időszak hagyományosan csendes befektetői szempontból. Eszerint a befektetői aktivitás javulása -befejezett ügyletekben kifejezve- nem lesz teljes mértékben látható az év utolsó három-négy hónapjáig. A második negyedév változatos tendenciákat mutat a különböző európai piacokon: hangsúlyosabban javult a befektetői étvágy azokon a területeken, ahol korábban jelentős árkorrekciónak voltunk tanúi – ilyen London, Madrid, Barcelona és Párizs. Az Egyesült Királyságban különösen figyelemre méltó tendenciák látszanak: egy relatíve lassú április és májusi kezdet után a befektetési ingatlanpiac nagyot lendült júniusban – a negyedév utolsó hónapjában realizálódott az időszak tranzakcióinak 60 százaléka. A 100 millió euró (27 milliárd forint) feletti hat ügyletből öt júniusban köttetett, köztük a legnagyobb, 510 millió eurós (140 milliárd forint) a londoni Bishop tér 1-10. alatti ingatlan megvásárlása az Oman Investment Fund által. Közép- és Kelet-Európa A teljes befektetési forgalom a közép-kelet-európai kereskedelmi ingatlanpiacon 560 millió euróra rúgott 2009 első félévében a CB Richard Ellis szerint. Ez 86 százalékkal kevesebb, mint 2008 hasonló időszakának forgalma és 91 százalékkal marad el 2008 első félévének forgalmától. A befektetések zöme Oroszországban (249 millió euró), Lengyelországban (114 millió euró) és Csehországban (73 millió euró) koncentrálódott, 2009 első félévében ezekben az országokban valósult meg az ügyletek 78 százaléka, ami jelentős növekedés a 2008-as 65 százalékhoz képest. „A befektetők a központi piacokon továbbra is érdeklődnek az első osztályú ingatlanok iránt, noha az elérhető ingatlanok száma korlátozott és az árról való megállapodás továbbra sem könnyű” – hangsúlyozta Tim O’Sullivan, a CBRE magyarországi ingatlanbefektetési vezetője. A befektetők széles köre aktív ma Európában: az elmúlt időszak vevői közt szerepelnek intézmények, állami befektetési alapok, német nyílt végű alapok, magánbefektetők és kockázati tőkealapok. Ez utóbbiak belépése a piacra pozitív fejleménynek tekinthető, hiszen 2008 közepe óta a partvonalról figyelték az eseményeket. Az aktivitás növekedése 2009 második félévében a kelet-közép-európai piacon is várható. A prognózis a saját tőkével rendelkező aktív vevők folyamatos érdeklődésén alapul: számos (ma még) zárva tartó német nyílt végű alap várhatóan újra aktivizálódik, és a helyi vevők is élénkebbek lehetnek. A régió több piacán már láthatóak az élénkülés jelei. Michael Haddock, a CBRE európai tőkepiacokért felelős vezetője a jelentést így kommentálta: „A második negyedév aktivitása azokon a piacokon igazán szembetűnő, amelyeken korábban jelentősebb árkorrekció volt. Ez különösen igaz Spanyolországra és az Egyesült Királyságra, ahol a befektetők úgy érzik, most jó áron juthatnak ingatlanokhoz.” Jonathan Hull, a CBRE tőkepiacokért felelős európai ügyvezetője hozzátette: „Már egyértelműen érzékeljük, hogy növekvő tőkeállomány irányul az első osztályú ingatlanok piacára Európában és nem kizárólag Londonban. A legjelentősebb fejlemény a piacon a nettó tőkebeáramlás megjelenése és három német nyílt végű alap visszatérése, ami bátorítólag hat a piac többi szereplőjére. Az Egyesült Királyság ingatlanalapjaira szintén a nettó tőkebeáramlás a jellemző. Általánosságban azt mondhatjuk, hogy a piacot megcélzó tőkeérték nő, és azt várjuk, hogy a második félévben ez a folyamat már az ügyletek számának növekedésében is tetten érhető lesz. A legtöbb befektetőt a biztos bevétellel rendelkező, központi ingatlanok érdeklik.”