Az amerikai gazdaság az idei év második felében gyorsuló növekedést produkál, de a túlértékelt dollár és a fiskális deficit duzzadása lassíthatja, és meg is akaszthatja a kilábalást. Az IMF felfelé módosította az idei áprilisi előrejelzését, amikor is 2003-ra 2,2, egy évvel későbbre pedig 3,6 százalékos növekedést jósult az USA-ban: a mostani prognózis 2,6, illetve 3,9 százalék. A szervezet üdvözölte az Európai Központi Bank júniusi 50 bázispontos kamatvágását, ám az inflációs célok elérésehez, valamint az erős euró és a gyengélkedő német gazdaság - a szervezet idén Németorszégban nulla növekedésre számít - miatt nem kizárt, hogy további könnyítésre lesz szükség. A zóna idei növekedését az IMF mindössze 0,5 százalékosra teszi és a jövő évi kilátásokat is csökkentette az áprilisi 2,3 százalékról 1,9 százalékra. A szervezet nem túlzottan optimista Franciaország és Olaszország - amelyek a német gazdasággal együtt a zóna GDP-jének 70 százalékát jegyzik - esetében sem. Az olasz gazdaságot illetően 0,4, illetve jövőre 1,7 százalékos növekedést várnak, Franciaországban pedig 0,5, illetve 2,0 százalékos bővülést prognosztizál a szervezet. A zóna egyik legnagyobb problémája a német és a francia költségvetés 3 százalék feletti hiánya, sőt, Olaszország is efelé halad. Az EU-hoz csatlakozó országok kilátásai jók, de a növekvő költségvetési deficit és fizetési mérleg hiány komoly jövőbeni kockázatokat rejt magában. Ezeknek az országoknak konszolidálni kell a fiskális pozícióikat, átvilágítani a bankrendszert és agresszív reformpolitikát folytatni. Lengyelország idén 2,9, jövőre pedig 4,1 százalékos növekedésre számíthat. Magyarországon a legnagyobb veszélyeket a bérek gyors növekedése jelenti, ez - a nehezen zabolázható inflációval együtt - alááshatja a versenyképesseget is. A magyar növekedés idén 3,0, 2004-ben pedig várhatóan 3,5 százalék lesz. Csehországban idén 1,7, jövőre pedig 2,6 százalékos növekedésre lehet számítani, s az IMF kifejezetten üdvözli a költségvetés hiányának lefaragását.