Ráfizetett Magyarország az IMF-hitelre?

Amennyiben forintadósságot vált ki a IMF-devizaforrás, a hitelkamaton felül egyéb költségekkel is számolnia kell az államnak, ami megdrágítja a finanszírozás ezen formáját.
NAPI, 2013. február 20. szerda, 11:29
Fotó: Napi.hu

A 2008-as IMF-hitel egyáltalán nem volt olcsó, összességében a magyar alapkamatot fizettük ki érte, vagy még annál is többet - derül ki a Pénzügyi Szemle Online-on megjelent írásból. Dedák István főiskolai docens szerint amennyiben a gigantikus devizahitellel forintadósságot vált ki az állam, annak költségei kiegészülnek egy jelentős plusz tétellel, és a magyar állam végső kamatfizetési kötelezettsége megközelítőleg annyi - vagy még több is -, mint a magyar jegybanki alapkamat. (Amennyiben nem forint-, hanem devizahitelt vált ki az IMF-forrás, akkor gyökeresen más a helyzet, hiszen azzal az államadósság devizaszerkezete nem változik, a jegybanki devizatartalékok és az állam devizabetétei pedig egyaránt csökkennek.)

Ez a plusz kötelezettség elsősorban abból adódik, hogy a lehívott eurómilliárdokat forintra váltó jegybanknak ezt a magyar gazdaságba hirtelen bekerülő plusz forint forrást le kell kötnie - ellenkező esetben a monetáris logika szerint inflációs nyomást okozhatna -, az így lekötött forintokra viszont a jegybanknak kamatot kell fizetnie. Ezzel a kamattal kiegészül az IMF-nek fizetett 3-4 százalék, így - és még egy sor könyvelési tételen keresztül - adódik, hogy az IMF-hitel végső soron megközelítőleg annyiba fáj az országnak, mint a magyar jegybanki alapkamat. (Megjegyezzük, hogy az Orbán-kormány számtalanszor hangsúlyozta, hogy nem hitelt, csak biztonsági védőhálót szeretne. Az IMF készenléti hitelkeretet /SBA/ ajánlott Magyarországnak, amire a magyar kormány azt a szándékát jelezte, hogy azt elővigyázatossági hitelként /P-SBA/ kezelné. A szerk.)

A főiskolai tanár megállapítja: az alacsony hitelezési aktivitás nem oka, hanem következménye a gyenge gazdasági teljesítménynek, vagyis a gondot nem a hitelezési hajlandóság, hanem a hitelek iránti kereslet hiánya okozza, ami a recesszió természetes velejárója.

A nemzetközi hitelkeret felhasználását követően a jegybank mérlege átrendeződik, aminek fontos hatása van a jegybank eredményére, és ezen keresztül a költségvetés helyzetére is. Az MNB a kéthetes kötvény után jegybanki alapkamatot fizet, ami viszont jelenleg jóval magasabb, mint a devizatartalékon elérhető kamatláb, bár a kettő közötti különbség a tavaly megindult kamatcsökkentési ciklus következtében mára jelentősen csökkent. Mindennek következtében viszont a jegybank eredménye romlik, s mivel a jegybank veszteségét az állami költségvetésnek kell megtérítenie, ezért a veszteség végső soron a költségvetést terheli. Mindebből az a tanulság szűrhető le, hogy az adósságszerkezet változásának a költségvetés valódi kamatterhére gyakorolt hatását csak a jegybank eredményében bekövetkezett változások figyelembevételével, vagyis a költségvetés és a jegybank közötti konszolidációval lehet megállapítani.

HOZZÁSZÓLÁSOK
 

obsi, 2013.03.08 14:15

Simorék eszméletlen nagyságú hiánnyal és tartozással adták át az MNB-t.
A mínuszos gazdálkodás oka, hogy a tartalékok 94 százaléka devizában van, amely után csak nagyon alacsony kamatot kap az mnb, mivel a dollár, az euró, a japán jen és a svájci frank alapkamata átlagosan a nullához közelít. Közben pedig a Magyarországon tevékenykedő kereskedelmi bankoknak ? amelyek a válság begyűrűzésekor a kockázatoktól tartva visszafogták állampapír-vásárlásaikat, s az így felszabaduló pénzüket inkább a jegybankban kamatoztatták kéthetes MNB-kötvényekben ? magas kamatot fizet a központi bank.
A manyupok ugyanezt játszották el. Elmondhatjuk, hogy a magyar adófizetők pénzéből voltak finanszírozva és mellette felelőtlenül tőzsdéztek miközben a világ legnagyobb működési költségével "dolgoztak".
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

DCVI, 2013.03.08 07:57

Kb. 500 milliárd ft. kárt okozott az imf hitel kizárólag az mnb deviza gazdálkodása révén.
Emellett nem is volt rá szükség és kizárólag felesleges dolgokra lett elköltve.
Feljelentés azért nem született az ügyben, mert nem akar a fidesz az imf-el konfrontálodni. Pedig az ország legnagyobb kifosztása volt a privatizáció és manyup rablások után.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

DCVI, 2013.03.08 07:57

Kb. 500 milliárd ft. kárt okozott az imf hitel kizárólag az mnb deviza gazdálkodása révén.
Emellett nem is volt rá szükség és kizárólag felesleges dolgokra lett elköltve.
Feljelentés azért nem született az ügyben, mert nem akar a fidesz az imf-el konfrontálodni. Pedig az ország legnagyobb kifosztása volt a privatizáció és manyup rablások után.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

obsi, 2013.02.28 17:08

Ja és kontrollnak milyen szépen fog kibontakozni Románia példáján keresztül az imf hatásai egy ország életére...
Nézzük és okuljunk!
Majd számoltassuk el a károkozókat.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

obsi, 2013.02.28 16:52

@rigolya:

Már a forint kötvényünket olcsóbban adjuk ki, mint az imf hitelt ami nem is ad az imf.
Direkt nem! Hülye lenne a saját hiteleit (2008-as imf/ecb hitel amit jogtalanul utaltak ki) olcsóbban finanszíroztatni. Még akkor is ha megszorításokat vezetnénk be cserébe.
Ki vannak végezve imf hitelből...(is).

Eljött az idő, hogy a napi.hu megszüntesse kommentelői oldalát, mert ingyen lehet bármelyik cikküket nyíltan cáfolni amelyek politikai megrendelésre készültek. Abban az esetben pontosan fel tudják mérni olvasottságuk valós szintjét. Mint egy igazi választáson.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html