Bóvli lett az S&P

Az élénkülő hitelpiac sokat javított a Standard & Poor's eredményén a tavalyi negyedik negyedévben, a múlt héten bejelentett amerikai igazságügyi minisztériumi eljárás miatt a létében is fenyegetett hitelminősítő anyavállalata, a McGraw Hill mégis veszteséget szenvedett el.
Kasnyik Márton, 2013. február 12. kedd, 19:22
Fotó: Napi.hu

A vállalat profiltisztítás céljából tavaly novemberben úgy döntött, hogy 2,5 milliárd dollárért eladja oktatási részlegét az Apollo Global Management nevű magántőke-társaságnak, ebből azonban egyelőre nem folyt be a pénz, a költségeket viszont már elszámolták − a félmilliárdos leírásból következett a 216 millió dolláros nettó veszteség. Az S&P azonban szépen termelte a pénzt, az árbevétel 22 százalékkal 1,23 milliárd dollárra nőtt a negyedik negyedben (igaz, a várakozásoktól minimális mértékben elmaradt). Elemzők szerint a hitelminősítés nagyon megbízható üzlet, és a többek között a törvényi szabályozás miatt is oligopol piacon az árszabási lehetőségek miatt magas profitrátával dolgoznak a cégek. Az S&P szerint a múlt év egészében 20,4 százalékkal, 3,96 ezer milliárd dollárra emelkedett a kibocsátott kötvények értéke, tehát a fundamentális tényezők a vállalat mellett szólnak.

A kötvények hitelminősítéséért a kibocsátók, és nem a vásárlók fizetnek, a minősítők ezért hajlamosak lehetnek inkább a megrendelők érdekeit követni. Ez a torz ösztönző van a középpontjában az amerikai igazságügyi minisztériumi vizsgálatnak is: a múlt héten bejelentett vád szerint az S&P szándékosan vezette félre a befektetőket az ingatlanpiaci buborék fúvódása idején, amikor egy sor jelzálogalapú derivatív értékpapírt a lehető legjobb minősítéssel látott el (a Moody's és a Fitch várhatóan peren kívüli megállapodást köt). A cég létét is veszélyezteti az eljárás, különösen azért, mert az 5 milliárd dolláros büntetés mellett a McGraw Hill perelhetővé válhat rengeteg korábbi üzletfél által, ami beláthatatlan jóvátételi kötelezettséggel járna. Ebből a szempontból szórakoztató, hogy a rettegett hitelminősítő saját kötvényei az eljárás indításának bejelentése óta a bóvli kategóriában, 6,2 százalékos hozam mellett forognak.

HOZZÁSZÓLÁSOK
 

Bhole, 2013.02.13 01:00

A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

Emerico, 2013.02.12 23:37

A hóhért akasztják. Megérdemli.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html