Miután az amerikai befektetők megrohanták a állampapír-piacot, a három hónapos lejáratú papírok hozama - a kereslet növekedésével összhangban - 54 bázispontot százalékpontot zuhant a tegnapi nap folyamán - a legnagyobb mértékű zuhanást produkálva ezzel az úgynevezett bóvli-kötvények 1989. október 13-iki összeomlása óta. A befektetési alapok, amelyek korábban rövidebb lejáratú vállalati kötvényekbe feltettek, most kerülik a kockázatot és kizárólag a biztosra játszanak. A kereskedelmi vállalati papírok - melyeket a cégek maximum kilenc hónapos hitel-visszafizetési határidőre adnak ki, és amelyek korábban a pénzpiaci alapok kedvelt célpontjai voltak - iránti kereslet csökkenésével a kamatok az egy hónappal ezelőtti 5,36 százalékról 5,83 százalékra emelkedtek. Az Egyesült Államok legnagyobb jelzálog-hitelintézetének számító Countrywide Financial Corp. által kibocsátott 30 napos határidejű jelzálog-hátterű vállalati kötvények kamata tegnap 6 és 6,5 százalék között mozgott a kereslet hiányában. A cég ma úgy döntött, likviditási problémáinak enyhítése végett 11,5 milliárd dollár nem biztosított hitelt vesz fel 40 különböző nemzetközi pénzintézettől. Bár a hitelminősítő Standard & Poor's tegnap közel 450 pénzpiaci alap - köztük a Countrywide - minősítését változatlanul hagyta, valamint a Counrtywide a múlt héten úgy nyilatkozott, jelzálog-alapú kereskedelmi papírjain keresztül hozzáférése van közel 187 milliárd dollár hitelhez, a mai elkeseredett döntése nem kis meglepetést és felfordulást okozott. A hitelcsőd-swap kereskedők egészen tegnapig úgy spekuláltak, hogy a Countrywide képes lesz visszafizetni a hiteleit, így a neve alatt kibocsátott CPDO-kötvények - olyan strukturált hitelpiaci derivatív termékek, amelyek gyakran hitelkockázati indexek révén spekulálnak arra, hogy a hitelminősítői besorolással bíró cégek vissza tudják-e fizetni hiteleiket - nem hordoznak magas kockázatot. A mai kereskedési nap folyamán azonban kiderült a tévedésük - cég 5 éves hitelcsőd-swapjainak kamatai 250 bázispontot emelkedtek, elérve a 850 bázispontot. A növekedés a befektetési bizalom csökkenését jelzi. A Countrywide-hoz hasonló jelzálog-alapú vállalati befektetési kötvények iránti kereslet csökkenése szakértők szerint közel 125 milliárd dollárnyi jelzálog-hitel tulajdonváltásához - bankok és más intézetek általi finanszírozásához - vezethet a közeljövőben.
QP | Quality Placement