A Federal Reserve vasárnap 3,5 százalékról 3,25-re csökkentette a pénzintézeteknek nyújtott rövid távú hitelei kamatlábát, hitelkeretet nyitott 20 olyan társaságnak, amelyek közvetlenül tőle vásárolnak állampapírokat és 30 milliárd dollár kölcsönnel segíti a JPMorgan Chase & Co.-t a Bearn Stearns Cos. felvásárlásában, azaz a csődtől való megmentésében. Ben Bernanke, a Fed elnöke a sajtónak nyilatkozva úgy foglalta össze a döntések célját, hogy ezzel tovább kívánták bővíteni a bankok rendelkezésére álló forrásokat. Az alapkamat - azaz az overnight ráta - 3,00 százalékon maradt, de a befektetők azt várják, hogy a nyíltpiaci bizottság holnapi ülésén akár 1 százalékponttal is csökkenthetik. A hetvenes évek óta nem volt példa arra, hogy a Federal Reserve a hét végén hozzon döntéseket, a tegnapi lépéssel meg akarták előzni az ázsiai tőzsdék nyitását. Szakértők szerint a gyors beavatkozás egyértelmű jele annak, hogy az amerikai gazdaság helyzete nagyon bizonytalan. A Bearn Stearns, a jelázálogpiaci válság egyik leginkább érintett társaságának esete azt mutatja, hogy immár a fizetésképtelenség jelenségével kell megküzdenie a pénzpiacoknak, aminek kezelésére sokkal nagyobb gondot jelent a Fednek, mint a likviditás bővítése vagy szűkítése. A vezető ázsiai tőzsdék inkább a vészjelzést látták meg a Fed lépésében, nem annak esetleges pozitív hatásait: a tokiói Nikkei 3,7, a hongkongi Hang Seng 4,9 százalékkal zuhant hétfőn. Egy japán pénzpiaci szakértő szerint a Bear Stearns hajszál híján bekövetkezett összeomlása sokkolta a piacokat. A vasárnapi döntések meghozatala előtt egyébként szorosan együttműködöt egymással az USA kormánya és a Fed. Henry Paulson pénzügyminiszter részt vett a Bear Stearns megmentési módozatainak kidolgozásában is. A lépéseket támogatta a Fed összes kerületének vezetője. A tegnapi kamatcsökkentéssel immáron 25 bázispontra szűkült az alapkamat, illetve a diszkontkamatláb közötti különbség. A hitelválság kirobbanása előtt egy százalék volt ez a differencia, amit augusztusban félre mérsékelt a Fed. Ami a további lépéseket illeti: a Fed új lapot nyitott 94 éves történetében azzal, hogy a kereskedelmi bankokon túl más cégek hitelezését is vállaja. Az úgynevezett elsődleges kereskedők (primary dealers), amelyek kötvényvásárlásaihoz mától kölcsönöket nyújt, általában ugyan kereskedelmi bankok részlegei, ám van köztük számos olyan is, amelyre ez nem igaz. Ilyenek például a Goldman Sachs, a Morgan Stanley vagy a Merrill Lynch befektetési bankok. A Bearn Stearnsnek - azaz egy olyan pénzügyi szolgáltatónak, amely nem minősül banknak - a múlt héten nyújtott rendkívüli hitelhez hasonló kölcsönnel utoljára a 60-as években szolgált a Fed. A JPMorgan pedig tegnap azután egyezett bele abba, hogy felvásárolja a csőd szélén álló versenytársát, hogy 30 milliárd dollár hitelt kap az így hozzá kerülő óriási pénzügyi lyuk - "less liquid assets" - betömésére. A Bearn Stearns vételára 240 millió dollár, ami a tizede a társaság múlt heti piaci értékének.
QP | Quality Placement