DÉLELŐTTI ÖSSZEFOGLALÓ

Igazodva az európai piacok nyitva tartásához, hétfőtől a Budapesti Értéktőzsde a mostaninál egy órával korábban reggel 9-kor nyitja kapuit. A lépéssel a BÉT a reggeli európai pörgést szeretné Budapestre is elhozni. Brókerek a korai kelés ellenére díjazták az ötletet, elmondásuk szerint ugyanis nyomasztó volt egy óra csúszással kullogni az európai trend után. Az üzletkötők is osztják a vezetés azon véleményét, miszerint az Európával párhuzamos kezdés jelentősen élénkíti majd a délelőtti adásvételt. Az osztrák BBAG söripari csoport - a magyarországi Brau Union Hungária fő tulajdonosa - szerény 3,4 millió eurós profitra tett szert az idei első negyedévben, szemben az egy évvel korábbi 13 millióval - jelentette be a vállalat a frankfurti tőzsdéhez eljuttatott közleményében. A második legnagyobb kelet-közép-európai sörtermelő - amelyet éppen most vásárol fel a Heineken - a hideg időjárással és az általános gazdasági lassulással magyarázza visszaesést. A csoport árbevétele 8,5 százalékkal 221,8 millió euróra csökkent. A holland Heineken május elején jelentette be, hogy 1,9 milliárd euró készpénzért (plusz adósságátvállalás) megveszi a BBAG-t és a saját térségbeli működését Brau Union AG név alatt egyesíti a BBAG-éval. A Brau Unionnak a közép-európai sörpiacon 29 százalékos részesedése lesz, a térség államai közül Ausztriában, Lengyelországban, Magyarországon, Romániában, Bulgáriában Szlovákiában, Macedóniában és Albániában piacvezető lesz, Horvátországban második, míg Csehországban megveti a lábát - írta az ügylet bejelentésekor a Napi Gazdaság. A felvásárlás keretében a Heineken június 13-ig 769 millió eurót fizet a BBAG 68,7 százalékát birtokló GeBAG családi holdingcég egészéért, majd nyilvános ajánlatot tesz a BBAG többi törzsrészvényére. A BÉT is intenzív áremelkedéssel reagált a hírre, miután a Brau közölte: ha a külföldi tranzakciósorozat sikerrel jár, akkor a Heineken nyilvános vételi ajánlatot tesz majd a magyar Brau közkézen forgó részvényeire is. A bejelentett megállapodás szerint első lépcsőben a Heineken ajánlatot tesz a GeBBAG (a BBAG fő tulajdonosa) részvényeseinek papírjaik megvásárlására. Ha sikerül legalább 75 százalékot összegyűjtenie június 13-ig, az ajánlat zárultáig a zárt társaságban, s a versenyhatóságok is jóváhagyják az akciót, akkor megtörténhet a két csoport söripari tevékenységének összevonása. A Heineken ezután irányító befolyást szerez a kinti BBAG-ben, s ezáltal az annak jelenleg 63 százalékos tulajdonában lévő Brau Union AG-ben. A tranzakció után a Heineken bejelentése szerint nyilvános vételi ajánlatot tesz majd a BBAG és a Brau Union AG részvényeire, s ekkor jöhet az ajánlat a magyar Brau Union Hungária Rt. közkézen lévő papírjaira is Az uniós, a lengyel és a magyar versenyhatóságnak is jóvá kell még hagynia, hogy az osztrák Brau-csoportot felvásárolhassa a Heineken, mielőtt megszületne a nyilvános vételi ajánlat a Brau Union Hungária Rt. közkézen forgó részvényeire - mondta a NAPI Gazdaságnak Michael Dickstein, az osztrák BBAG szóvivője. Erre az előzetes számítások szerint október környékén kerülhet sor. A lap május 22-i számának adott nyilatkozatában a szóvivő a magyar részvényeseknek kínálandó árral kapcsolatban nem kívánt nyilatkozni. Eközben a Budapesti Értéktőzsdén töretlenül menetel felfelé a Brau elsőbbségi részvényeinek ára, annak ellenére, hogy a papírokról időközben lekerült az 510 forintos osztalékszelvény. A felvásárlásra spekuláló befektetők a jelek szerint bíznak abban, hogy a Heineken magyarországi ajánlata során hasonló árazási mechanizmust alkalmaz, mint tette azt az osztrák BBAG és Brau Union AG részvényeseivel. Az ajánlat minimális árfolyama mindenesetre - a 180 napos tőzsdei átlagár alapján - jelenleg nem lehetne alacsonyabb számításaink szerint 6291 forintnál. A Brau Union AG befolyása a magyar cégben jelenleg meghaladja a 90 százalékot, így az ajánlat hamar kiszorításba csúszhat át, itt viszont már a részvényenként 6930 forint körüli saját tőke lehet az irányadó. Az egyenlő elbánásban reménykedő befektetők szemei előtt nyilván más értékek lebegnek. A Brau-csoportért kínált, adósságokkal együtt összesen 1,9 milliárd euró (BBAG-részvényenként 124 eurós, Brau Union AG-papíronként 127,27 eurós ajánlati árfolyam) alapján számolt mutatókat alkalmazva ugyanis a magyar Brau-részvényekre a jelenlegi árszintet jóval meghaladó értékek adódnának. Az ajánlat 37,9-es P/E mutatója a Napi számításai szerint 44 000, a többi mutató alapján számított ár is 21 400 és 41 000 forint közötti értékeket ad. A magyar Brau részvényeinek közkézhányada mindenesetre nem jelentős, a 674 000 darab elsőbbségi papírból 367 509 van a Brau Union AG tulajdonában, míg az 1 534 800 darab törzsrészvényből mindössze 17 126 van kisebbségi tulajdonosok kezén. Az alig 310 000 darab Brau értéke még 20 ezer forint feletti árfolyamon is alig haladja meg a 25 millió eurót, ez a Heineken-BBAG tranzakció értékének mintegy 1,3 százalékára rúg. Továbbra is dinamikusan bővül idehaza a kiskereskedelmi forgalom, 2003 első három hónapjában a munkanapokkal és húsvéthatással kiigazított volumenindex az első negyedévben 9,9 százalékos, ezen belül márciusban 11,3 százalékos emelkedést mutatott - jelentette a KSH. Az országos kiskereskedelmi üzlethálózatban, valamint a csomagküldő kiskereskedelemben az első negyedévében folyó áron 974,4 milliárd forint, ezen belül márciusban 366,2 milliárd forint értékű árut forgalmaztak. Az összehasonlító árakon számított forgalom, a közel két éve tapasztalható tendenciának megfelelően az első negyedévben (kiigazítások nélkül) 8,4 százalékkal, márciusban 6,1 százalékkal haladta meg az előző év azonos időszakának szintjét. A húsvéthatást és a munkanaphatást kiszűrő kiigazított volumenindexek ennél lényegesen magasabbak, az első negyedévben 9,9 százalékos, márciusban 11,3 százalékos növekedést jeleznek. A kiigazított és kiigazítás nélküli volumenindexek közötti, a szokásosnál nagyobb eltérést elsősorban az okozza, hogy tavaly a korai húsvét miatt már márciusban lezajlottak az ünnep előtti bevásárlások, míg az idén a későbbi húsvét miatt azok zöme áprilisra tevődött át. A kormány szociálpolitikája ellen tiltakozó szakszervezetek hermetikusan lezárják ma Szlovákia határait, se gépkocsival, se gyalogosan nem lehet majd bejutni az országba. A demonstráció délelőtt tíz órától várhatóan késő délutánig tart, s az összes szlovákiai határátkelőt érinti majd. Az engedély nélküli tüntetést szervező Szlovákiai Szakszervezetek Konföderációja a minimálbér közel 50 százalékos, a családi pótlék és a nyugdíjak 10 százalékos emelését szeretné elérni.