Ez a program emailben elküldi a cikk címét és bevezetőjét, önnek csak a címzett e-mail címét kell megadnia. Pár soros megjegyzést is mellékelhet az üzenethez a "Megjegyzés" rovatban.
Szeptember végén teszi közzé az amerikai piaci felügyelet (SEC) a május 6-i, "flash crash" néven hírhedtté vált piaci összeomlásról szóló jelentését. Addig csak találgatni lehet arról, pontosan milyen szerepet játszottak az eseményekben a számítógépek, illetve a számítógépes kereskedési algoritmusok, amelyek az elmúlt évtizedben rendkívül felgyorsították a tőzsdei folyamatokat.
A másodperc tört része alatt zajló kötéseknek teret adó számítógépes kereskedés önmagában nem hoz új stratégiát, ám lehetővé tesz piacbefolyásoló befektetői magatartást a különböző elektronikus platformokon megjelenő ajánlatok összefésülése (intermarket sweep orderek), és a kereskedési könyv - kiadott és azonnal visszavont - ajánlatokkal való kitömése (quote stuffing) révén - hangoztatják egyre inkább a szakértők. A mára általánossá vált vélekedés szerint 2010. május 6-án ezek az ajánlatok hajtották egyre lejjebb az árakat, s ahelyett, hogy mérsékelték volna, egyre csak fokozták az áresést.
Mary Schapiro, a SEC elnöke szerint nem a high frequency traderek (HFT) okozták az összeomlást, de tény, hogy tevékenységükkel hozzájárultak az események alakulásához. A felügyelet szerint hasonló forgatókönyvek elkerülhetők új piaci szabályozók bevezetésével, illetve a határidős piaci árajánlatok limitálásával, ám a felismerésen ez sem változtat: a SEC nem elég gyors - nem tud lépést tartani a szuperkompjúterek diktálta tempóval.
Márpedig a flash crash nem előzmények nélkül való, ahogy a gazdasági televíziózás minden bizonnyal meghatározó jelenete sem, amikor Jim Cramer alapkezelőből lett televíziós torka szakadtából kiabálta a CNBC élő adásában: elromlottak a gépek, összeomlott a rendszer! Maga Cramer, a Mad Money műsorvezetője is említést tett a flash crash és a múlt közötti legfontosabb párhuzamról: 1987. október 19-e.
A fekete hétfőként elhíresült, a Dow Jones Industrial Average azóta is a legnagyobb arányú zuhanását hozó tőzsdenapot követően terjedtek el ugyanis a tőzsdei kereskedésben mára meghatározóvá vált, a piaci trendek azonosítását és meglovaglását elképesztő gyorsasággal lehetővé tevő algoritmusokkal dolgozó számítógépek, s indult el az úgynevezett high frequency trading (HFT - a vételi/eladási megbízások gyors párosítását több elektronikus kommunikációs rendszer adatai alapján elvégző ajánlat-párosító rendszerek).
A HFT-k a kilencvenes évek közepétől fokozatosan vették át a hagyományos market makerek - a piaci likviditás fenntartásáért felelős, s az ajánlatok összepárosításából adódó spreadeken kereső specialisták - szerepét a tőkepiacokon, s tették nem csak olcsóbbá és gyorsabbá, de biztonságosabbá is tőzsdei kereskedést. Legalábbis így tudtuk egészen idén májusig - ekkor ugyanis a DJIA mindössze pár perc alatt lezajlott hullámvetése, amikor az irányadó index több mint 9 százalékos mínuszba, 10 ezer pont alá is benézett, majd percekkel később újra 3 százalék körüli veszteséggel forgott, mindeddig megválaszolatlan kételyeket ébresztett a számítógépes kereskedési rendszerek megbízhatóságával kapcsolatban.
A hiba végeredményben azonos volt az 1987-essel; a piaci likviditásért és a vételi-eladási ajánlatok közötti különbségből fakadó volatilitás mérsékléséért felelős market makerek ugyanis nem voltak a helyükön, sőt, csak fokozták a pánikot. A SEC, csakúgy, ahogy 1987-ben, most a market makerek tevékenységének szabályozását is felülvizsgálná, ám minderre csak szeptember végén, a flash crashről szóló jelentés nyilvánossá tétele után kerülhet sor.
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Új év, új Parkoló Parádé. Aki parkolt már velünk a Hungexpón tudhatja, hogy a Parkoló Parádé gránitszilárd alaptörvénye szerint ez mindig is egy kötetlen autós buli volt és lesz, ahol ha úgy tetszik, három órán át támaszthatod az autódat más autót támasztó embereket bámulva és senkitől egy rossz szót nem kapsz érte. Ha viszont végigpróbálgatnád a programokat, amiket kínálunk, jobb ha tudod: most szombaton például legózhatsz is.
Komoly pénzügyi segítséget jelenthet az európai uniós forrásból származó kamat- és költségmentes hitel a családi házak...