Hatalmas emelkedésen vannak túl a részvényárfolyamok idén az Egyesült Államokban, a Dow Jones Ipari Átlag 11 százalékos erősödés után újabb és újabb csúcsokat döntögetik, az S&P 500-as index 9,4 százalékkal került feljebb s 2007-ben elért csúcsa közeléből indulhat ma neki a korrekciónak. Mindezek ellenére az elemzők szerint a részvények még mindig olcsók - hívja fel a figyelmet Reuters összefoglaló elemzése. Ez elég veszélyes koktélnak tűnhet az ellentét analízis szerint.
A rally mindenesetre lelassult az utóbbi időben, az utolsó nyolc kereskedési napon az S&P-500-as index mindössze egy nap tudott fél százaléknál nagyobb mértékben emelkedni. A befektetők számára az Egyesült Államokban a fő téma továbbra is az amerikai költségvetés helyzete, s a héten esedékes Fed-ülés lehetnek, de persze a piacot komolyan befolyásolja majd a hétvégi ciprusi események várható hatása is. Önmagában a részvénypiacot szemlélve az elemzők szerint elvileg lenne még lehetőség a felfelé menetre az amerikai piacon, legalábbis a fundamentális elemzésben hívők szerint a részvények árazása ezt lehetővé teszi. Az S&P-500-as index 12 havi előretekintő P/E hányadosa jelenleg 13,5, ami kilenc százalékkal alacsonyabb a 2007 októberi 14,8-es csúcsnál.
Kapcsolódó
Ez azt mutatja, hogy a részvények olcsóbbak annál, mint amikor az indexek utoljára ezekben a magasságokban jártak, s a többi eszköz, mint például a kötvények, drágábbak - mondta Paul Zemsky, az ING Investment Management eszközallokációért felelős igazgatója. Bár rekordszinteken vagyunk, azonban szélesebb összefüggésben szemlélve a dolgokat a részvények jelenleg nem drágák ezeken a szinteken.
Az S&P 500-as index hozama - a P/E hányados reciproka - 7,1 százalék, ami magasabb még a nagyobb kockázatú vállalati kötvények átlagos 6,41 százalékos hozamánál is. Ezt sokan piaci anomáliának vélik, hiszen a jó minőségű részvények hozama általában alacsonyabb, mint az említett, nagy kockázatú vállalati kötvények hozama szokott lenni - írja az elemzés.
A kulcs a Fed
Sok elemző szerint ugyanakkor nem a részvények értékeltsége a piac elsődleges mozgatórugója, hanem az olcsó pénz. Pont ezért bírhat kiemelkedő jelentőséggel az amerikai jegybank szerepét betöltő szervezet nyíltpiaci bizottságának keddi-szerdai ülése. Az ülést követő szerdai közleményből a befektetők újabb iránymutatást olvashatnak ki arra vonatkozóan, hogy meddig hajlandó a Fed fenntartani az extrémen enyhe monetáris körülményeket.
A friss adatok szerint az amerikai gazdaság ismét kezd lendületbe jönni - erről tanúskodnak a kiskereskedelmi eladások és a munkaerő piaci számok is - ezek a szigorítás esélyét növelő tényezők, ugyanakkor a munkanélküliségi ráta még mindig magas, 7,7 százalékos szintje elég okot adhat a szigorítás halasztására.
Nap | Óra* | Ország | Bejelentés | Időszak | Előző | várakozás |
március 19. | 11:00 | Olaszország | ipari termelés, év/év | január | -6,6% | |
március 19. | 11:30 | Nagy-Britannia | infláció, év/év | február | 2,70% | 2,8 |
március 19. | 12:00 | eurózóna | ZEW-index, gazdasági hangulat | március | 42,40 | - |
március 19. | 12:00 | Németország | ZEW-index, gazdasági hangulat | március | 48,20 | 48,1 |
március 19. | 12:00 | Németország | ZEW-index, jelenlegi helyzet | március | 5,20 | 6 |
március 19. | 14:30 | USA | újlakás-építések | február | 890 ezer | 923 000 |
március 20. | 09:00 | Németország | termelői árindex, év/év | február | 1,70% | 1,50% |
március 20. | 18:30 | USA | alapkamatdöntés | 0,25% | 25,00% | |
március 21. | 03:45 | Kína | HSBC feldolgozóipari PMI | március | 50,40 | 50,9 |
március 21. | 10:00 | Franciaország | feldolgozóipari PMI | március | 43,90 | 44,2 |
március 21. | 10:30 | Németország | feldolgozóipari PMI | március | 50,30 | 50,5 |
március 21. | 11:00 | eurózóna | feldolgozóipari PMI | március | 47,90 | 48,2 |
március 21. | 11:30 | Nagy-Britannia | kiskereskedelmi forgalom, év/év | február | 0,20% | 1,20 |
március 22. | 11:00 | Németország | Ifo-index, üzleti hangulat | március | 107,40 | 107,80 |
március 22. | 11:00 | Németország | Ifo-index, jelenlegi helyzet | március | 110,20 | 110,50 |
március 22. | 11:00 | Németország | Ifo-index, várakozások | március | 104,60 | 105,00 |
*magyar idő szerint | ||||||
Forrás: DailyFX |
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
Alfatrader - általános szöveg
Ha forex, akkor AlfaTrader. Magyar ügyfélszolgálat, angol befektetési számla biztonsága.
Ügyfeleknek VIP TraderSzoba tagság.
A cikk a CEMP cégcsoport szolgáltatását is népszerűsíti.