Világbajnok a forint - jöhet a gyengülés?

A világ főbb devizái közül a magyar forint és a lengyel zloty erősödött leginkább a dollárral szemben 2012-ben. Egyes befektetők most már inkább a gyengülésre játszanának.
NAPI, 2013. január 3. csütörtök, 09:37

Két kelet-közép-európai deviza, a forint és a zloty erősödött a leginkább tavaly, miután a viszonylag magas magyar és a lengyel kamat nagyobb hasznot ígért a befektetőknek, mint amekkorát más devizák vásárlásával elérhettek volna. A két valuta 11-11 százalékkal izmosodott a dollárral szemben 12 hónap alatt, amivel holtversenyben világbajnokok lettek a világ főbb fizetőeszközeinek összehasonlításában - derül ki a Financial Times összefoglalójából. Egyes befektetők ugyanakkor már kételkednek abban, hogy a magyar valuta folytatni fogja nagy menetelését. Elsősorban a magas adósság aggasztja őket, aminek törlesztését nem fogja megkönnyíteni, hogy a budapesti kormány nem tudott hitelmegállapodást kötni a Nemzetközi Valutaalappal. Az aggódók közül sokan már a forinteladók között tűnnek fel.

Az elmúlt egy évben azonban más volt a helyzet: a forint shortolása - azaz az árfolyam csökkenésére játszó üzletek kötése - volt a leggyengébb profitot hozó befektetés a Nomura európai, közel-keleti és afrikai divíziójának tevékenységében. Az Amundi, a Société Generale és a Crégid Agricole közös vagyonkezelő vállalkozása például shortolta a forintot, mivel a magyar gazdaság alapjait gyengének látta. A magyar deviza azonban más feltörekvő országok fizetőeszközeivel párhuzamosan erősödött, miután sok befektető fontosabbnak tartotta a kedvező hozamot, mint a devizák hátterében lévő gazdasági alapokat.

A jegybank az erősödésben érdekelt

Az elmúlt időszakban a magyar és a lengyel jegybank is csökkentette kamatát, ám ezek ennek ellenére elég magasak: 5,75 és 4,25 százalékon állnak, ami felkelti a hozamra utazó befektetők érdeklődését. Összehasonlításul: a cseh kamat 0,05 százalék. Eközben az eurózóna összeomlásával kapcsolatos félelmek enyhülésével párhuzamosan nőttek a hozamok és a forintnak az év végén az is segített, hogy a Fitch negatívról stabilra javította a magyar adósságokra adott minősítése kilátását.

A két kelet-európai fizetőeszköz mellett szól, hogy - szemben más feltörekvő országokkal - a magyar és a lengyel jegybank is a hazai deviza erősödésében érdekelt, mert ezzel mérsékelhetik az adósságtörlesztés költségét. Több latin-amerikai és ázsiai ország valutája gyengítését szolgáló intézkedésekkel reagált a Fed és az ECB monetáris enyhítési lépéseire.

Miután mindkét ország jelentős euró- és svájcifrank-adósságokat halmozott fel, ellenérdekeltek devizájuk gyengülésében, mert az növelné adósságaikat - érvel James Kwok, az Amundi devizabefektetési ágazatának vezetője, aki idén a zloty erősödésére, illetve a forint és a korona gyengülésére játszó pozíciókat vett fel.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!

HOZZÁSZÓLÁSOK
 

brunn, 2013.01.03 18:52

A Matolcsy és az Orbán név a forinttal kapcsolatban sajnos hosszú távon gyengülést jelenthet (és fog jelenteni). Egy ország gazdasági állapota (eredményei) mellett, a szakmai hozzáértés, az egyenes beszéd és kiszámíthatóság, a szavak és tettek egybeesése, a gazdaság és az ideológia külön választása bizalom erősítő tényezők. Országunk gazdasági vezetése és kormányfője ezek ellenkezőjéről híresült el.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

malkom, 2013.01.03 16:17

"Világbajnok a forint" az ilyen alulinformált megfogalmazások félrevezetők lehetnek, hozzá kell tenni, hogy a spekulánsok számára. Az emberek számára a múlt év forintja szörnyűséges csődtörténetet jelentett.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

troll, 2013.01.03 13:58

az árfolyamokat főként pszichológiai tényezők, és csak kisebb részben a számok mozgatják.

ezért a jó adatok mellett óriási szerepe van a bizalomépítő kommunikációnak is.

ez utóbbi terén van még tere a fejlődésnek.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

Blama, 2013.01.03 11:57

@troll: Nincsen túl meleg arrafelé?

Nem ártott meg kissé?
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

meszi9, 2013.01.03 11:48

@troll: Igen ez is elképzelhető, de ami még érdekes, hogy az USD erősödik az EUR-val szemben, annak ellenére, hogy az amerikai jegybank megemelt eszközvásárlásokba kezdett. Ennek a likviditás bővítésnek pedig egyértelmű hatása a dollár gyengülése lenne. Ezért ezek a folyamatok amelyek ezekben a hetekben történnek, szerintem sok elemzőnek furcsa lehet.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html