Felülvizsgálta a hosszú távú magyar deviza- és kötvényadósságra adott minősítését a Japan Credit Rating Agency (JCR) hitelminősítő, és A-ról A mínusz/stabilra változtatta azt, ám ezzel egyidejűleg megerősítette a forintadósságok A/stabil értékelését. A Magyar Nemzeti bank hosszú távú deviza- és kötvényadósságai, illetve forintadósságai hasonló minősítéssel ugyanerre a sorsra jutottak. (Minderről a Bloomberg hírügynökség számolt be, a JCR honlapján nincs Magyarországgal kapcsolatos új információ.) Az indoklásban az szerepel első helyen, hogy a 2006-os pénzügyi hiány jobban nőtt a JCR korábbi előrejelzésénél és a deficit lefaragását bizonytalanná teszi, hogy ahhoz átfogó pénzügyi reformot kellene végrehajtani, ennek részeként átalakítva a nyugdíj- és az egészségügyi rendszert is. A világ negyedik legjelentősebb hitelminősítője legutóbb februárban nyúlt hozzá a magyarországi adósságokra adott minősítéseihez: akkor, egy nappal a Moody's által bejelentett kilátásrontás után, egy fokozattal rontotta – de továbbra is az elsőrendű befektetői sávban tartotta – a magyar szuverén forintadósság besorolását. Az A plusz szinten nyilvántartott hosszú távú forintadósság akkor esett A-ra, stabil kilátással. A Japan Credit Ratings beállt a sorba, vagyis nem meglepő a döntés - értékelték az elemzők a hitelminősítő lépését, s hangsúlyozták: a japán cég elsősorban a japán és távol-keleti befektetőknek ad iránymutatást, akik nem túl aktívak Magyarországon. A forint- és állampapírpiacon sokkal inkább az angolszász és német befektetők a meghatározóak, ők pedig leginkább a Moody's és a Standard & Poor's, illetve a Fitch besorolását veszik figyelembe. Ebből adódóan a JCR-döntés nyomán nem várható komolyabb elmozdulás a forint árfolyamában és a hozamok jelentősebb emelkedése sem valószínű. Kérdésünkre, miszerint a leminősítés mennyiben befolyásolja a jenben kibocsátott, úgynevezett szamurájkötvényeket Suppan Gergely, a Takarékbank közgazdásza azt felelte, csekély hatással lehet e papírok hozamára, tekintettel arra, hogy Magyarország devizakötvényei viszonylag jól állnak, inkább a forintkötvényeknél problémás a helyzet. Osztja ezt a véleményt Török Zoltán, a Raiffeisen Bank közgazdásza, aki elmondta: a "nagy balhé", a zavargások idején volt egy eurókötvény-kibocsátás. A hozamfelár a várakozásoknak megfelelően alakult, ez pedig azt jelzi, hogy az devizakötvényekre nem néz olyan negatív szemmel a piac, mint a forintpapírokra. Török kiemelte: a piacot leginkább a Moody's várható lépése érdekli. A szakértő szerint a leminősítés tulajdonképpen borítékolható, csupán a mérték a kérdés. Ha egy kategóriával lejjebb csúszik a besorolás, az még nem okozhat különösebb gondot, ezt ugyanis beárazta a piac. Egy nagyobb "lesorolás" viszont rosszul érintheti a forintot és a magyar kötvényeket. A Moody's Investors Service a lehetséges leminősítés szándékával szeptember 22-én vette felülvizsgálat alá Magyarország devizában- és forintban kibocsátott államkötvényeire, valamint a devizában fennálló bankbetétekre vonatkozó A1-es adósminősítési osztályzatát. ezt megelőzően a Fitch Ratings közölte, hogy Magyarország devizaadósi besorolását ugyan a "BBB+", forintadósi osztályzatát pedig az "A-" kategóriában hagyja, de a kilátást a korábbi stabilról a leminősítést valószínűsítő negatívra rontja le. Szeptember 19-én a negatív kilátást már korábban "kiadó" Standard & Poor's jelezte: ha a kormányellenes tüntetések nyomán fellazulnak a reformtörekvések illetve a megszorítási tervek, leminősítheti a magyar devizaadósi besorolást. (A leminősítés kapcsán megkerestük a Pénzügyminisztériumot, visszahívást ígértek.)
QP | Quality Placement