A Fed tegnapi "kamattartó" döntése nem volt váratlan. Az amerikai jegybankárok ugyanakkor prolognálták a bizonytalanságot azzal, hogy nyitva hagyták az újabb szigorítások lehetőségét - mondta Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője. Régóta téma, hogy mikor szakad meg a Fed kamatemelési sorozata, ám a tegnapi tartás után sem egyértelműek a kilátások, azaz a jövőben akár további monetáris szigorítás is elképzelhető - tette hozzá Török Zoltán, a Raiffeisen Bank szakértője. A szakember a forint jegyzését befolyásoló külső körülmények kapcsán arra számít, hogy a következő hónapokban nem javul majd radikálisan a feltörekvő piaci hangulat. Ha folytatódik a Fed kamatemelési ciklusa, akkor azért, de ha nem, az sem biztos, hogy jó ómen a feltörekvő piacok számára: a kamatemelés elmaradása ugyanis azt jelezné, hogy lehűlőben van az amerikai gazdaság, bár ez a magyar gazdaságot csak közvetetten érinti. A tegnapi Fed-döntés mindenestre segített a magyar devizának, amely ma kora délután rég nem látott szintre erősödött, az eurót 269,50 jegyezték. A következő fontos "állomás" a konvergenciaprogram. Ennek kapcsán több verziót vázolt Suppan: a legrosszabb esetben, ha Brüsszel visszadobja a programot, akkor azonnal jönnek a leminősítések, s a forintárfolyam zuhanásnak indulhat. Ebben az esetben akár 290 forintos euróárfolyam sem elképzelhetetlen, s radikális kamatemelésekre is sor kerülhet. A kedvezőbb szcenárió, ha a konvergenciaprogam zöld utat kap az EU-tól, ebben az esetben az abban foglalt intézkedések alapján alakítja majd a piac az árfolyamot. Várhatóan 265-270 forint között állhat be az euró árfolyama, s jövőre pedig erősödés is elképzelhető - fogalmazott Suppan. Török Zoltán pesszimista a konvergenciaprogram tekintetében, szerinte ugyanis Magyarország nem tud olyan dokumentumot benyújtani Brüsszelnek, amit a piacok tetszéssel fogadnának. Egy túl lassú felzárkózást ígérő program nem volna jó, de egy túl gyors tempóval kecsegtető sem, ugyanis az nem lenne hiteles. A távlati költségvetési hiánycsökkentési tervekkel kapcsolatban a szakember elmondta: a 2010-es cél nem tűnik reálisnak, hiszen az választási év lesz. A belföldi tényezők között említette Török azt is, hogy a Gyurcsány-csomag hatásai nyomán milyen mértékben tud majd javulni az államháztartás egyenlege az utolsó hónapokban. Miután a külső környezet, azaz a feltörekvő piacok várhatóan bizonytalanságot tükröző, trend nélküli folyamatokat mutatnak majd ez év végéig, nem kell nagy forintárfolyam-elmozdulásra számítani. A belső tényezők miatt ugyanakkor alulteljesíthet a hazai deviza a régiós fizetőeszközökhöz képest. Mindezek alapján Török Zoltán a következő hónapokban 275 plusz/mínusz 5-6 forintos euróárfolyamot vár számít, és e sáv gyengébb oldalának ad nagyobb esélyt.
QP | Quality Placement