Megvannak a közgazdasági Nobel-díj nyertesei

Három amerikai közgazdász kapta az elismerést.
portfolio.hu, Index.hu, Napi.hu, 2013. október 14. hétfő, 13:24
Fotó: Napi.hu

Eugene F. Fama, Robert J. Schiller és Lars Peter Hansen amerikai közgazdászok nyerték a 2013-as Nobel-emlékdíjat a pénzpiaci eszközök árváltozásainak empirikus vizsgálataiért. A svéd jegybank (Sveriges Riksbank) által alapított díjat a a svéd királyi tudományos akadémia ítélte oda, összege 10 millió svéd korona, ami kb. 1,1 millió eurónak felel meg.

Lehetetlen megjósolni a részvények és kötvények árát néhány napra vagy hétre előre tekintve, de lehetséges előrejelezni azt a szélesebb sávot, amelyet a következő 3-5 évben járhatnak be - ezeket a meglepő és ellentmondásos megállapításokat tette és elemezte a díjazott hármas.

A hatvanas évek elején Eugene Fama és több munkatársa azt bizonyították be, hogy a szélsőségesen nehéz megjósolni az egyes részvényárfolyamok rövid távú alakulását. Ez a megállapítás a piaci gyakorlatot is befolyásolta, a részvénypiaci indexalapok karrierje például ennek köszönhető.

Ha jóformán lehetetlen néhány napra vagy hétre előre jelezni az árfolyamokat, akkor több évre előre tekintve még nehezebb volna? A válasz nemleges, ahogy azt Robert Shiller mintegy két évtizeddel később be is mutatta. Úgy találta, hogy a részványárfolyamok az osztalékoknál nagyobb mértékű hullámzást mutatnak, továbbá az árfolyamhoz mért osztalék aránya csökkenni kezd, ha magas szinten áll, illetve növekedni fog, ha alacsonyan van.

Mindezt az egyik megközelítés a racionális befektetők által az árak bizonytalanságára adott válaszaként magyarázza. A magas jövőbeli hozamok itt a kockázatos eszközök tartásáért járó kompenzációt jelentik, szokatlanul kockázatos időkben. Lars Peter Hansen olyan statisztikai metódust fejlesztett, ki amely különösen alkalmas az eszközárazások racionális elméleteinek tesztelésére.

A méltatás aláhúzza: a díjazottak lefektették az eszközárak megértésének alapjait, azaz rámutattak arra, hogy azok részben a kockázatok és a kockázatviselési hajlandóság alakulásától, részben a befektetők viselkedési hajlamától és a piaci súrlódásoktól függenek.

 

 

HOZZÁSZÓLÁSOK
 

newyork12, 2013.10.15 11:25

Elvezem, hogy sok kis szurke fideSSnyik, aki eppen hogy a rezsikoltsegeket birja kifizetni es idonket csirkehatat tud "megengedni maganak" 2 hete epekedve varja, hogy az USA osszeomoljon. Mintha az segitene mindennapi szaros eleteben. Ellenkezoleg. Ha itt tortenne valami, akkor kis periferialis orszagok mint Orbanisztan kulonosen szenvednenek. Mint ahogy egy Magyar on-line hiradason lattam Mo-t gazdasagi katasztrofa fenyegetne. Akkor meg csirkehat is csak nagy ritkan lenne. Itt egy technikai csod visszont fantasztikus befektetesi lehetosegeket nyujtana. Sokan eppen arra varunk.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

lauda, 2013.10.15 05:56

@newyork12: Csak annyit ,suszter maragjon a kaptafánál, suvikszolós a suvikszolásnál.
Majd elfelejtem , most , hogy az USA csődbe megy , hol kapsz segélyt????
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

lauda, 2013.10.15 05:54

@henker: Nézd , lehet , hogy igazad van. De akkor a nagy tudású szoc lib kormányok , hogy juttatták csődbe az országot??
Jelenleg kiegyensúlyozott a pénzügyi helyzetünk.
A 8:1 ről annyit, ha kiküldtünk volna 20 hajléktalant , erre ők is képesek lettek volna.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

troll, 2013.10.14 23:13

Mert rovidtavon pszichologia altal vezerelt spekulacio, hosszutavon viszont a gazdasagj fundamentumok hataroztak meg az arfolyamokat.
Megjosolni csak az utobbit lehet.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

troll, 2013.10.14 23:09

A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html