Rövid idő alatt nagyot fordult a világ a jegybankkal, hirtelen és látszólag egyértelmű ok nélkül galambból héja lett - írja a G7 az MNB és Matolcsy György MNB-elnök új monetáris politikáját elemző cikkében. Nemcsak a mostani kamatemelés, illetve az előrevetített kamatemelési ciklus mutatja ezt a fordulatot, hanem az is, hogy jegybank szakmai anyagai és megszólalói mellett Matolcsy György a Magyar Nemzet véleményrovatában követelte a 2022-es költségvetés visszavágását.

Az MNB szakmai stábja szerint a koronavírus-válságból való kilábalás nagyon gyors lesz Magyarországon, mivel a cégek és a háztartások nem adósodtak el, a munkaerőpiac – legalábbis annak a felső szegmense – máris feszes, és az ország oltási programhoz kötött nyitása is gyorsan megy. Eközben máris érzékelhető lett az infláció élénkülése.

QP | Quality Placement

A magyar gazdaságpolitika harapófogó helyzetbe került. Ha nem szigorítana, akkor újabb rekordokat döntően gyenge forint és elszálló infláció fenyeget. Ha viszont túlságosan szigorít, akkor erősen befékező hitelezés és gazdasági teljesítmény lehet az eredmény. Az ilyen helyzetekben hagyományosan szembe kerül politikai sikert előtérbe helyező, ezért minél több pénzt költeni szándékozó kormány és az árstabilitás felett őrködő jegybank.

Az ilyen az érdekkülönbségnek nyomát sem láttuk, amióta Matolcsy vezeti a jegybankot. Ezért nem tűnik valószínűnek, hogy a jegybank olyan nagy mértékben lendüljön át a héja térfélre, mint amennyire eddig galamb volt. Ha valóban konfliktus van a kormány és az MNB vezetése, vagy inkább Orbán Viktor miniszterelnök és Matolcsy között, akkor az a kérdés, hogy a Monetáris Tanács tagjai közül ki hova húz. Erre legfeljebb az egyes tagok életrajzából és feltételezett személyes kapcsolataiból lehet következtetni. Ez alapján nagyjából kiegyensúlyozott az inkább Matolcsyhoz, illetve az inkább a kormánypárthoz kötődő tagok aránya.