Kilőtt a magyar gazdaság - jön a fordulat?

A legfrissebb londoni előrejelzés szerint 4,8 százalékkal is bővülhetett a magyar hazai össztermék (GDP) éves összevetésben a tavalyi utolsó negyedévben. A londoni elemzői közösségen belül azonban továbbra sem konszenzusos várakozás a magyar monetáris politika esetleges szigorítása.
Szabó Zsuzsanna, 2018. január 23. kedd, 19:00

A Capital Economics közgazdászai az európai feltörekvő térségről összeállított, kedden ismertetett negyedéves prognózisukban közölték: növekedési előrejelző modelljük - GDP Tracker - arra vall, hogy a magyar gazdaság éves összevetésű átlagos növekedési üteme 2017 negyedik három hónapjában 4,5-4,8 százalék lehetett a harmadik negyedévi 4,1 százalék után.

Az elemzők szerint az októberi és a novemberi számokból arra lehet következtetni, hogy a kiskereskedelmi fogyasztás és az ipari termelés egyaránt élénkült a negyedik negyedév egészében.

Mindeközben a gazdasági hangulat is folyamatosan javul: az Európai Bizottság ESI-indexe Magyarország esetében rekordra emelkedett a múlt hónapban.

A Capital Economics londoni elemzői szerint jóllehet az immár kétszámjegyű százalékos bérnövekedési ütemnek egyelőre nincs érdemi inflációs hatása - a tizenkét havi infláció 2,1 százalékra lassult decemberben a novemberi 2,5 százalékról -, továbbra is nehéz összeegyeztetni azonban a bérek és a gazdaság gyors növekedését a magyar jegybank enyhítő alapállású monetáris politikájával.

A Capital Economics keddi előrejelzésben kitart azon többször hangoztatott - a londoni elemzői közösségen belül mindazonáltal korántsem konszenzusos - véleménye mellett, hogy az infláció a következő hónapokban meredek gyorsulásnak indul, és ez már az idén szigorításra késztetheti a monetáris tanácsot.

Más nagy londoni házak nem jósolnak ilyen monetáris fordulatot. A Morgan Stanley londoni befektetési részlegének feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzőstábja az MNB monetáris tanácsának jövő heti kamatdöntő ülése elé összeállított új prognózisában közölte: saját előrejelzése 2,7 százalékos - a szélesebb konszenzust meghaladó - idei egész éves átlagos inflációt valószínűsít a magyar gazdaságban.

A Morgan Stanley elemzőinek meggyőződése, hogy akkor sem módosul az MNB monetáris politikája, ha az éves infláció az idén eléri a jegybank 3 százalékos központi célszintjét. A nagybank szerint az MNB eltökélten törekszik a rögzített kamatú hitelkibocsátás ösztönzésére a hozamgörbe hosszú végének lejjebb vitelével és jelzálogkötvények vásárlásával, amely mennyiségi enyhítésnek felel meg.

Ez "egyszerre abszolút és relatív koncepció": ha a német Bund és a lengyel állampapír hozamgörbéje meredekebbé válna egy esetleges inflációs megugrás miatt, a magyar jegybank jó eséllyel igyekezne kordában tartani a magyar hozamgörbe meredekebbé válását, biztosítva, hogy a görbe továbbra is enyhébb ívű maradjon a partnergazdaságokénál. Ha pedig más európai hozamgörbék laposabbá válnak, az MNB valószínűleg arra törekedne, hogy a magyar hozamgörbe még enyhébb ívűvé váljon - jósolták a Morgan Stanley londoni elemzői.

Elemzők ez alapján azt várják, hogy a monetáris tanács a jövő heti kamatdöntő ülésen fenntartja enyhítési alapállását és megerősíti törekvését a hozamgörbe meredekségének enyhítésére. A Morgan Stanley távlati előrejelzése az, hogy az MNB alapkamata még 2019 negyedik negyedévében is a jelenlegi 0,90 százalékon lesz.

Képünk forrása: Shutterstock

HOZZÁSZÓLÁSOK
 

Bahnsteig_Eins, 2018.01.24 17:46

@Fricibacsi2: "GDP arányosan 73%"

Lengyelország adóssága: 54%
Csehországé: 37%
Szlovákiáé: 51%
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

zana, 2018.01.24 17:06

@Fricibacsi2:
Te vagy Orbán sz**takarítója?
Orbánnak nincsen más mondanivalója mint hitleri magasságokban uszítani. Nevetséges is lehetne ez a Soros ördögűzés, ha nem itt történne.
Magyarország gazdasága bukásra lenne ítélve az Unió nélkül. Ki tudja milyen mocskos pénzekből milyen hazaárulással felérő titkos megállapodásokat kötött ez a kormány az IMF helyett.
Körözött nemzetközi bűnözői kapcsolatok(Pharaon, baltásék) ha kiderülnek Orbán rendőri védelmet fog kérni, vagy megszökik.
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

Fricibacsi2, 2018.01.24 16:28

@rigolya:
Nem az adósság számít, hanem az adósság ráta
Nem mindegy, hogy 1 milla bevétel mellett van 1 milla adósság, vagy 100 milla
bevétel mellett

GDP arányosan 73%
10%-kal kevesebb mint 2010-ben !
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

Fricibacsi2, 2018.01.24 16:26

@zana:
"A magyar gazdaság az UNIÓ nélkül képtelen a bővülésre."

Tudjuk, meg IMF nélkül csődbe megyünk 2011 májusában.
Meg a GDP növekedés nem fenntartható 6 éve.

Okosok ezt is megmonttták
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html

Abbe, 2018.01.24 11:34

@zana: Azt, hogy önerőből még hosszú ideig nem lesz képesa bővülésre azt elég sokan tudják...

Csepregi államtitkár elvtárs is kijelentette gazdasági szakemberek előtt .

A csuti hű jobbágyaként a fricinek nem kell ezt tudnia. Neki elég, ha a pap kihirdeti a szószékről, vagy a minálnok elmondja a királyi rádióban, hogy minden oké:)))
A hozzászólások csak a Felhasználó véleményét tükrözik. Fórum moderációs elveinket itt olvashatja: https://www.napi.hu/info/adatvedelem.html